Recentemente, a indústria começou a prestar atenção a uma contradição negligenciada: o desequilíbrio grave entre a capacidade de produção de chips de IA e o fornecimento de energia elétrica.

A essência do problema é bastante clara — a capacidade das máquinas de litografia determina a velocidade de produção dos cartões de poder de processamento, e essa velocidade está crescendo de forma exponencial. Mas a infraestrutura de energia elétrica dos EUA leva anos para ser construída, enquanto os chips levam apenas meses desde o design até a produção em massa.

Isso criou um fenômeno interessante: a avaliação de mercado dos gigantes tecnológicos é totalmente baseada na taxa de crescimento do poder de processamento, mas o gargalo real de energia elétrica está surgindo silenciosamente. As recentes oscilações no Nasdaq podem ser um sinal de que o mercado está começando a reavaliar essa contradição fundamental.

A lógica do capital americano é simples e direta — continuar acumulando cartões de poder de processamento para atender às demandas do treinamento de IA, mas eles ignoram um fato óbvio: a energia elétrica é a restrição mais rígida. Quando a rede elétrica do leste não consegue suportar o consumo dos data centers do centro, a energia mais barata na América do Norte está no Canadá. Geopolítica nunca será derrotada pelas leis econômicas.

O que vem a seguir é se os EUA poderão expandir significativamente sua infraestrutura de energia elétrica em curto prazo, ou se serão forçados a buscar avanços em outros lugares. Esse ponto de equilíbrio pode estar mais próximo do que qualquer um imagina.