A pressão regulatória não consegue arrefecer os mercados de previsão, enquanto o volume diário atinge o $702M recorde

As plataformas de negociação ligadas a mercados de previsão estão a começar 2026 com atividade recorde, mesmo com os reguladores a intensificarem o foco no setor.

Volume diário recorde de $702M inicia 2026

As plataformas focadas em previsão terminaram 2025 numa forte tendência de subida e levaram esse momentum para 2026. Segundo a Dune Analytics, a atividade de negociação combinada nos principais locais aumentou recentemente para cerca de $702M num único dia, marcando um novo máximo histórico para o nicho.

Os dados mostram que o volume do mercado de previsão tem vindo a aumentar rapidamente desde o final de 2025. A Kalshi liderou a maior parte da ação, lidando com aproximadamente dois terços do total de negociações, enquanto Polymarket e Opinion também tiveram uma utilização intensa durante o mesmo período.

Na segunda-feira, o volume total de negociação atingiu um novo ATH de $700M, sublinhando como o interesse continua a acelerar. Além disso, os números partilhados pelo analista Jonaso a 15 de janeiro de 2026 destacaram que a Kalshi gerou $460M nesse dia, garantindo 66,4% do mercado.

Entretanto, Polymarket, Opinion e @trylimitless cada um capturou perto de 14% de quota, indicando que a liquidez está a espalhar-se além de um único local. No entanto, a posição de liderança da Kalshi permanece clara com base na sua dominância reportada nas negociações.

Como estão a evoluir os mercados de previsão na crypto

Estas plataformas on chain permitem aos utilizadores negociar contratos ligados ao resultado de eventos do mundo real, incluindo eleições, dados macroeconómicos e desportos. Nos últimos meses, emergiram como uma das aplicações de crescimento mais rápido na crypto, apoiadas por volumes on chain em ascensão e participação de utilizadores.

Além disso, grandes empresas de crypto começaram a envolver-se nesta tendência. A Coinbase e a Gemini estão, segundo relatos, a explorar integrações que colocariam mercados baseados em eventos ao alcance dos seus clientes, enquanto provedores de carteiras como a MetaMask estão a adicionar interfaces que dão acesso direto aos utilizadores.

Esta expansão ajudou a impulsionar as principais empresas do setor para avaliações de vários biliões de dólares, à medida que o capital flui para infraestruturas e liquidez. Dito isto, a narrativa dos mercados de previsão está a colidir cada vez mais com debates regulatórios que podem moldar a forma como estas plataformas operam nos próximos anos.

Para muitos utilizadores, uma das principais atrações dos mercados de previsão é a capacidade de expressar opiniões sobre política, finanças e cultura usando apostas relativamente pequenas. No entanto, essa mesma amplitude de tópicos tem atraído uma atenção mais próxima por parte dos responsáveis políticos preocupados com jogos de azar, integridade do mercado e potencial de negociação por insiders.

A fiscalização regulatória intensifica-se na negociação baseada em eventos

Reguladores em todo o mundo estão agora a prestar mais atenção à regulamentação dos mercados de previsão, mesmo com o aumento dos volumes de negociação. Uma posição recente de destaque na Polymarket gerou preocupações de que o trader possa ter dependido de informações não públicas, levando a novos apelos por supervisão.

Legisladores em vários estados dos EUA estão a rever se certos contratos ligados à política, desporto ou ativos financeiros devem enfrentar restrições ou proibições totais. Além disso, algumas jurisdições questionam se as regras existentes de jogos de azar ou valores mobiliários já cobrem estes tipos de mercados baseados em eventos.

Estados como Nova Iorque e Nova Jérsia já tentaram limitar o acesso a plataformas específicas, argumentando que os produtos parecem semelhantes a apostas não licenciadas. Em resposta, os operadores têm contestado em tribunal, defendendo que os seus contratos fornecem mercados de informação, em vez de produtos de jogo puro.

Esta semana, a batalha legal produziu um desenvolvimento notável. Um juiz federal no Tennessee suspendeu a ação a nível estadual contra a Kalshi, concedendo à empresa um alívio temporário enquanto contesta a execução. No entanto, as questões subjacentes sobre classificação e jurisdição permanecem por resolver.

Resistência global e procura de utilizadores resiliente

Fora dos Estados Unidos, as autoridades também começaram a reagir. No final do ano passado, a Ucrânia moveu-se para bloquear o acesso local à Polymarket, enquadrando explicitamente estes serviços como uma forma de jogo que não deveria estar disponível para residentes.

Mesmo com estes obstáculos políticos, os dados de negociação indicam que os utilizadores não recuaram de forma significativa. Além disso, o recente $702M dia recorde sugere que o apetite por especulação e cobertura de eventos permanece robusto, apesar da crescente incerteza regulatória.

Por agora, as plataformas tentam equilibrar o crescimento com a conformidade, enquanto os investidores acompanham tanto as métricas de negociação quanto os desenvolvimentos legais. Em resumo, a trajetória do setor provavelmente dependerá de como os tribunais e reguladores irão definir estes mercados e se regras mais restritivas afetarão a liquidez ao longo do tempo.