A inflação vai continuar por mais um ano, funcionários do Federal Reserve adotam postura hawkish, grande ajuste nas expectativas de redução de taxas

Bosstick recentemente afirmou que se espera que a pressão inflacionária persista até 2026. Esta declaração, embora pareça breve, reflete a avaliação real do Federal Reserve sobre a atual situação da inflação e também indica que a ilusão de cortes de juros no mercado precisa ser completamente desfeita. Combinando as recentes declarações coletivas de membros do Fed, podemos perceber um sinal claro: a redução de juros a curto prazo é improvável, e o início de um ciclo de cortes de juros precisará ser adiado significativamente.

Por que a inflação ainda deve durar tanto tempo

De acordo com os dados mais recentes, em dezembro de 2025, o CPI core dos EUA aumentou 2,6% em relação ao ano anterior, enquanto o CPI total atingiu 2,7%, ambos acima da meta de 2% do Federal Reserve. Isso não é uma pequena diferença.

Bosstick destacou em sua declaração que “ainda há um longo caminho a percorrer até atingir a meta de 2% de inflação, e a política deve permanecer restritiva”. Isso significa que:

• O nível atual de inflação ainda precisa recuar mais
• A resiliência da economia ainda é forte, sem urgência para cortar juros
• O Federal Reserve não irá ceder antecipadamente devido à pressão do mercado

Por outro lado, o diretor do Fed, Milan, acredita que a inflação está retornando ao caminho correto e sugeriu que pode ser necessário um corte de 1,5 pontos percentuais ainda neste ano. Mas essa opinião atualmente é minoritária, enquanto a maioria dos membros do Fed mantém uma postura mais hawkish.

A postura coletiva dos membros e o direcionamento político

Desta vez, as declarações dos membros do Fed não se limitam à inflação e aos cortes de juros, mas também representam uma postura clara de independência de política monetária.

Vários membros deixaram claro que a reunião do FOMC no final de janeiro provavelmente manterá as taxas inalteradas. Para o mercado, isso é um sinal claro de “sem cortes de juros” por enquanto.

Ajuste nas expectativas de cortes de juros

No último ano, a ilusão de cortes de juros no mercado era assim: o Fed teria feito três cortes consecutivos em 2025, totalizando 75 pontos base, levando as instituições de Wall Street a declarar que o ciclo de cortes começaria em 2026. Mas agora, essa expectativa precisa ser bastante revista.

Novo consenso geral do mercado

• Reunião de janeiro: manter as taxas inalteradas
• Primeiro corte de juros: após junho
• Quantidade de cortes ao longo do ano: possivelmente muito menor do que o esperado

O que essa mudança significa? Que o ambiente de altas taxas deve durar mais do que o mercado antecipava. Para ativos de risco, essa é uma má notícia que precisa ser digerida.

Impacto no mercado de criptomoedas

No curto prazo, isso pressionará o Bitcoin e as principais altcoins. Em um ambiente de altas taxas, os ativos financeiros tradicionais permanecem mais atraentes, e o fluxo de capital para criptomoedas será limitado.

Por outro lado, em um ciclo mais longo, nem tudo é ruim:

• O Fed mantém sua independência, reduzindo o risco de políticas capturadas por interesses políticos
• A economia demonstra resiliência, indicando que não há risco de colapso no fundo
• Se na segunda metade do ano a inflação realmente recuar para perto de 2%, a porta para cortes de juros se abrirá, e o capital poderá entrar de forma concentrada

Pontos-chave no futuro

Com base nas declarações dos membros e nas expectativas do mercado, os seguintes momentos são importantes:

• Reunião do FOMC no final de janeiro: confirmação de manutenção das taxas
• Março a maio: monitorar se a inflação continua a recuar
• Reunião do FOMC em junho: potencial janela para o primeiro corte
• Segundo semestre: se a inflação continuar a cair, pode-se iniciar um novo ciclo de cortes

Resumo

A declaração de Bosstick confirma uma realidade: a pressão inflacionária realmente deve persistir até o final de 2026, e o Federal Reserve não mudará sua postura restritiva a curto prazo. O mercado precisa abandonar as expectativas de cortes em janeiro ou até no primeiro trimestre, e focar em após junho.

Para o mercado de criptomoedas, isso significa que, a curto prazo, será necessário se adaptar a um ambiente de altas taxas, mas também que, uma vez iniciado o fase de cortes, poderá haver uma forte alta. O mais importante é ter paciência e não se assustar com sinais políticos de curto prazo.