USD/INR quebra recorde de desequilíbrio devido aos importadores indianos "mostrarem a sua face"

A pressão sobre o INR continua a aumentar à medida que a atualização do mercado na manhã de quinta-feira mostra que o par USD/INR ultrapassou o nível de 90,20 - este nível tornou-se quente após o RBI atuar no mercado ontem. Embora o Banco de Reserva da Índia tenha vendido USD de forma decisiva pela primeira vez neste ano para conter a volatilidade excessiva, esse efeito parece não ter durado muito.

A questão que surge é: os importadores indianos estão considerando o preço atual como uma oportunidade de ouro para construir posições de longo prazo? A demanda por USD tem sido continuamente estimulada pela tensão comercial entre Washington e Nova Deli desde meados de 2025, especialmente quando os EUA aumentaram fortemente a tarifa de importação para 50% devido à questão do petróleo russo. Nesta semana, o presidente Trump aumentou a pressão, ameaçando continuar a elevar as tarifas se a Índia não mudar sua posição sobre o fornecimento de petróleo.

Fluxo de capitais estrangeiros “fugindo” do mercado de ações indiano

Essa pressão comercial abrangente está impactando diretamente o sentimento dos investidores internacionais. Dados mostram que os Investidores Estrangeiros Institucionais (FII) registraram vendas líquidas nos oito meses de 2025. Somente em janeiro, os fluxos de capital internacional retiraram ações no valor de 4.650,39 crore Rs, refletindo um otimismo profundamente pessimista sobre as perspectivas da Índia.

USD forte após dados de serviços dos EUA “surpreendentemente otimistas”

O principal motor para a continuação do aumento do USD/INR é a força do dólar americano. O índice DXY atualmente negocia em torno de 98,70, mas saltou na quarta-feira após a publicação pelo ISM dos dados PMI de Serviços de dezembro, que superaram amplamente as expectativas.

Especificamente, o ISM reportou que o índice PMI de Serviços de dezembro atingiu 54,4 - um número significativamente superior aos 52,6 do mês anterior e acima da previsão de 52,3. Este é um sinal positivo de que o setor de serviços dos EUA ainda mantém um ritmo otimista ao final de 2025. Além disso, indicadores secundários como Emprego e Novas Pedidos também superaram as expectativas.

No entanto, há sinais de preocupação vindos de outros dados do mercado de trabalho. Os dados da ADP dos EUA para dezembro mostraram apenas 41.000 novas contratações, abaixo das 47.000 previstas. Além disso, o JOLTS de novembro registrou 7,15 milhões de novas vagas, uma redução em relação aos 7,6 milhões (de expectativa) e 7,45 milhões (da última vez).

Esses sinais podem abrir caminho para um cenário de redução das taxas de juros pelo Fed, o que pressionaria ainda mais o INR se acontecer. Para uma direção mais clara, o mercado irá acompanhar o relatório de NFP (Balanço de empregos não agrícolas) de dezembro, previsto para sexta-feira. Espera-se que o relatório registre 60.000 novos empregos, uma redução em relação aos 64.000 de novembro, enquanto a taxa de desemprego deve cair para 4,5%.

Análise técnica: USD/INR oscila violentamente ao redor da EMA de 20 dias

Do ponto de vista técnico, o USD/INR está testando a capacidade de proteção da Média Móvel Exponencial (EMA) de 20 dias em 90,2025. Essa EMA começou a virar para baixo, criando pressão para recuperações de curto prazo. Quando o par negocia abaixo desse nível, a tendência de curto prazo enfraquece.

O índice RSI de 14 dias está em 49 (zona neutra), indicando que o momentum de compra e venda perdeu uma direção clara. Isso sugere que o mercado está em uma fase de formação de fundo antes de um próximo movimento.

Cenário positivo: se o USD/INR fechar o dia acima da EMA de 20 dias, isso reativará o momentum de compra e abrirá caminho para atingir a máxima histórica de 91,55.

Cenário negativo: se não conseguir ultrapassar a EMA de 20 dias, o par pode cair para o mínimo de 19/12, em 89,50, com potencial de uma correção mais profunda se não encontrar suporte nesse nível.

(Análise técnica apoiada por ferramenta de IA)