Chuva brasileira e aumento do dólar desencadeiam colapso na taxa do café hoje

Os preços do café despencam à medida que a perspetiva do tempo muda

O mercado de café de hoje proporcionou um choque acentuado aos traders. Os contratos futuros de arábica de março (KCH26) caíram 3,41%, enquanto os contratos de robusta (RMH26) desceram 1,02%, marcando uma retração significativa em relação aos máximos recentes. A taxa do café hoje reflete dois obstáculos principais: previsões de chuva nas principais regiões de cultivo no Brasil e uma valorização do dólar dos EUA, que atingiu o seu ponto mais alto em quatro semanas.

O que está a impulsionar a queda do preço do café?

A narrativa meteorológica conta a história mais convincente. Após semanas de preocupações com a seca que elevaram os preços do arábica a máximos de quatro semanas, os meteorologistas agora preveem chuvas substanciais em todo o centro do Brasil — o maior produtor mundial de arábica. Dados da Somar Meteorologia mostraram que Minas Gerais recebeu apenas 67% da precipitação normal no início de janeiro, mas a umidade que se aproxima aliviou dramaticamente as preocupações com o abastecimento.

A dinâmica cambial acrescenta outra camada de pressão. Um dólar em alta torna o café denominado em dólares dos EUA menos atrativo para compradores internacionais, empurrando os preços para baixo em geral.

O aumento das exportações do Vietname pesa sobre a robusta

O mercado de robusta enfrenta obstáculos adicionais vindos do Sudeste Asiático. O Vietname, que domina a produção mundial de robusta, lançou uma enxurrada de exportações — as remessas de café aumentaram 17,5% em relação ao ano anterior em 2025, atingindo 1,58 milhões de toneladas métricas. A Associação de Café e Cacau do Vietname projeta que a colheita de 2025/26 possa atingir impressionantes 30,8 milhões de sacos (1,76 milhões de toneladas métricas), representando um máximo de quatro anos e um aumento de 6-10% em relação ao ano anterior, se o tempo colaborar.

Abundância de oferta global ameaça os preços

As projeções de oferta pintam um cenário de abundância que ameaça os preços. A agência de produção do Brasil, a Conab, aumentou a sua estimativa de colheita de 2025 em 2,4%, para 56,54 milhões de sacos — uma revisão ascendente significativa. A nível global, o USDA prevê que a produção de café de 2025/26 atingirá um recorde de 178,848 milhões de sacos, embora isso esconda uma divisão crítica: a produção de arábica deve cair 4,7%, para 95,515 milhões de sacos, enquanto a robusta sobe 10,9%, para 83,333 milhões de sacos.

A recuperação das stocks oferece suporte limitado

Os inventários na ICE apresentam um quadro misto. As stocks de arábica recuperaram para um máximo de 2,5 meses, de 461.829 sacos, após atingirem um mínimo de 1,75 anos em novembro, enquanto as stocks de robusta saltaram para máximos de cinco semanas, a partir dos mínimos de dezembro. No entanto, estes níveis modestos de inventário oferecem apenas um suporte temporário contra a avalanche de oferta prevista.

O impacto das tarifas ainda se faz sentir

Os importadores dos EUA permanecem cautelosos, apesar da redução das tarifas. Durante o período de altas tarifas (Agosto-Outubro), as importações de café brasileiro para os Estados Unidos caíram 52% em relação ao ano anterior, para apenas 983.970 sacos. Mesmo com a redução das tarifas, os inventários de café nos EUA continuam limitados, restringindo a recuperação imediata da procura.

O que esperar para os traders de café?

As stocks finais para 2025/26 estão projetadas para cair 5,4%, para 20,148 milhões de sacos — uma redução que contradiz o comportamento dos preços de hoje. A tensão principal centra-se na geografia dos produtores: o arábica brasileiro enfrenta pressão de produção, enquanto o robusta vietnamita atinge máximos de vários anos. Esta divergência provavelmente irá definir os movimentos do preço do café durante o primeiro semestre de 2025, com os traders a equilibrar as preocupações com a oferta, as dificuldades cambiais e a incerteza da procura.