Por que Wall Street Está de Repente Otimista com a REGN: Uma Reavaliação de uma Biotecnológica

O Ponto de Viragem na Tese de Investimento da Regeneron

A Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: REGN) testemunhou uma recalibração significativa no sentimento institucional esta semana, com grandes bancos de investimento a reformular as suas perspetivas sobre o inovador farmacêutico. O catalisador? Uma reavaliação abrangente da trajetória de receitas da empresa e do posicionamento competitivo nos principais mercados terapêuticos.

Mudança Estratégica do BofA: De Cético a Defensor

O Bank of America Securities fez manchetes ao inverter a sua postura cautelosa, com a analista Tazeen Ahmad a atualizar a Regeneron de Underperform para Buy e a aumentar agressivamente o objetivo de preço de $627 para $860—uma projeção de potencial de valorização de 37%.

A mudança reflete uma alteração fundamental na convicção relativamente à franquia oftalmológica da Regeneron. Enquanto a cautela anterior do BofA em relação ao Eylea SD se revelou perspicaz (as estimativas de consenso realmente contraíram), o banco agora vê um potencial de valorização significativo no Eylea HD. A pesquisa de campo de Ahmad sugere que centros de tratamento anti-VEGF de grande escala estão a trocar sistematicamente para Eylea HD em detrimento de terapêuticas concorrentes como Vabysmo. A aprovação da seringa pré-preenchida, prevista para meados de 2026, deverá acelerar ainda mais as taxas de adoção.

Ahmad projeta que as receitas da franquia Eylea nos EUA alcançarão $4,35 mil milhões em 2026, implicando um potencial de consenso substancial.

Um Perfil de Crescimento Diversificado Além da Oftalmologia

Embora o Eylea represente o catalisador de curto prazo, o impulso de lucros da Regeneron estende-se por múltiplos vetores. O ativo de imunologia co-desenvolvido pela empresa, o Dupixent (criado em parceria com a Sanofi SA [NASDAQ: SNY]), continua a mostrar potencial de expansão.

Mais criticamente, a pipeline clínica está a entrar num ponto de inflexão produtivo. Um resultado de Fase 3 para o fianlimab, o inibidor do checkpoint LAG-3 da empresa para melanoma, está agendado para o primeiro semestre de 2026—representando um evento de redução de risco fundamental.

Parcerias Estratégicas e Tecnologias Emergentes

Desenvolvimentos recentes reforçam o compromisso da gestão com terapêuticas de próxima geração. Em dezembro de 2025, a Regeneron anunciou uma parceria global com a Tessera Therapeutics para desenvolver e comercializar o TSRA-196, uma terapia genética in vivo direcionada à deficiência de alfa-1 antitripsina (AATD). Esta condição hereditária apresenta desafios clínicos significativos para a função pulmonar e hepática, representando uma oportunidade de mercado substancial.

A terapia genética também foi destaque nas divulgações de outubro da Regeneron, com dados atualizados de ensaios sobre o DB-OTO—um tratamento experimental para perda auditiva genética severa causada por mutações no gene otoferlin. Estes avanços posicionam a Regeneron na vanguarda da inovação em medicina genética.

Catalisadores e Apoios Regulatórios

Cenários adicionais de potencial de valorização incluem a resolução das negociações de Nações Mais Favorecidas (MFN) com as autoridades de saúde federais. Um desfecho favorável poderia eliminar uma resistência persistente na avaliação e potencialmente garantir isenções de demonstrações de preços do Medicare.

A dinâmica competitiva também pode favorecer a Regeneron após anúncios em conferências do setor em janeiro.

Reação do Mercado

As ações da Regeneron responderam de forma decisiva à atualização, subindo 4,60% para $812,27 no anúncio, atingindo o seu pico de 52 semanas. A ação de preço reflete o apetite dos investidores por exposição ao setor biotecnológico com motores de crescimento diversificados e múltiplos catalisadores clínicos de curto prazo pela frente.