Evento de Gênese do Token (TGE): O que é: A jornada do Blockchain até o investidor

Quando se fala em emissão de tokens, muitas pessoas confundem dois conceitos comuns: Evento de Gênese de Token e Oferta Inicial de Moedas. Embora esses termos pareçam semelhantes, na prática eles apresentam diferenças notáveis na forma de funcionamento e no objetivo final.

Conceitos Básicos Sobre Evento de Gênese de Token

TGE é o processo pelo qual um projeto de criptomoeda cria e distribui tokens digitais para um grupo de usuários que atendem a certos critérios. Esses tokens geralmente são chamados de tokens utilitários — ou seja, eles oferecem funcionalidades práticas dentro do ecossistema do projeto, e não apenas um valor de reserva como as moedas tradicionais.

Tokens gerados via TGE serão programados para desempenhar várias funções na blockchain do projeto. Podem representar direitos de voto na governança, meios de pagamento na plataforma, ou ferramentas de staking para receber recompensas. Por essa razão, um evento de TGE costuma marcar um momento importante na trajetória de desenvolvimento do projeto.

Comparação: TGE e ICO — Quais as Diferenças?

Embora ambos envolvam a emissão de ativos digitais, eles servem a propósitos diferentes:

ICO geralmente é organizado com o objetivo principal de captar recursos para o projeto. É semelhante a uma IPO no mundo financeiro tradicional — investidores compram tokens na esperança de que seu valor aumente no futuro.

TGE foca na distribuição de tokens utilitários para desbloquear o acesso ao ecossistema do projeto. Embora às vezes o TGE também possa ajudar na captação de recursos, esse não é seu objetivo principal. Em vez disso, os projetos querem enfatizar que seus tokens são ferramentas de uso real, e não certificados de investimento que possam ser considerados valores mobiliários.

Essa distinção é muito importante do ponto de vista legal. Muitos projetos preferem usar o termo TGE ao invés de ICO para evitar problemas regulatórios.

Razões pelas quais os projetos optam por lançar um TGE

Um evento de TGE traz muitos benefícios para o desenvolvimento do projeto:

Expansão da Comunidade de Usuários

Quando um projeto anuncia um TGE, essa informação se espalha rapidamente na comunidade de criptomoedas. Isso ajuda a atrair novos indivíduos, interessados no projeto, mas que ainda não tiveram oportunidade de participar anteriormente. Essa atenção também atrai desenvolvedores e pessoas com mentalidade econômica que desejam contribuir para o ecossistema.

Incentivo à Interação dos Usuários com a Plataforma

Possuir tokens permite que os usuários participem de atividades como votar em decisões de governança, fazer staking para obter rendimentos, ou utilizá-los em transações na rede. Essas vantagens criam um incentivo para que mais pessoas se envolvam profundamente com o projeto.

Aumento da Liquidez

Quando os tokens são emitidos e negociados em exchanges de criptomoedas, isso aumenta significativamente o volume de negociações e a profundidade do livro de ordens. Uma liquidez melhor significa que o preço do token tende a se estabilizar mais, e as compras e vendas ocorrem de forma mais suave.

Captação de Recursos para Desenvolvimento

Embora não seja seu objetivo principal, o TGE pode ajudar o projeto a arrecadar recursos financeiros para continuar desenvolvendo o produto, expandindo a equipe, e aprimorando a infraestrutura.

Exemplos Notáveis de TGE na História das Criptomoedas

Uniswap — Quando a Exchange Descentralizada Lançou seu Token de Governança

A Uniswap, uma plataforma de troca descentralizada (DEX) famosa, lançou seu token UNI em 2018, mas só em setembro de 2020 realizou o TGE. Na ocasião, foram criados um total de um bilhão de tokens UNI. O plano de distribuição durou quatro anos, com encerramento previsto para setembro de 2024.

A emissão do UNI foi uma jogada estratégica importante — ela concedeu à comunidade direitos de propriedade e voto nas decisões de governança da exchange. Além disso, o projeto ativou o programa de mineração de liquidez (liquidity mining), oferecendo recompensas em UNI para quem disponibilizasse fundos em pools de liquidez. Atualmente, o preço do UNI está em torno de $5.44, segundo dados recentes.

Blast — Layer-2 do Ethereum com Apoio do Blur

Em 26/6/2024, o Blast — uma solução Layer-2 para Ethereum desenvolvida pelos criadores da plataforma Blur — realizou o evento de emissão do token BLAST. Quatro dias antes, o projeto já havia pré-minteado esse token na mainnet do Blast.

Essa distribuição foi bastante interessante: tokens foram airdropped para quem depositou Ether ou USDB na rede Blast, além de quem utilizou aplicativos descentralizados operando na plataforma. Ao todo, 17% do fornecimento de BLAST foi reservado para essa fase de lançamento, como recompensa à comunidade inicial.

Ethena — Inovação no Financiamento Descentralizado

A Ethena se diferencia no espaço DeFi ao apresentar o USDe — uma stablecoin de abordagem não tradicional. Em 2/4/2024, o projeto lançou seu próprio TGE, distribuindo 750 milhões de tokens de governança ENA.

Quem participou do desenvolvimento anterior da Ethena teve a oportunidade de receber “shards” — uma forma de pontos de recompensa concedidos ao completar diferentes atividades na plataforma. Esses shards podem ser convertidos em tokens ENA. O preço atual do ENA é de $0.23.

Como Avaliar Cuidadosamente um Evento de TGE?

Se você está interessado em um projeto que vai lançar tokens em breve, não entre de cabeça. Faça uma análise detalhada:

Leia o Whitepaper do Projeto

O whitepaper é o documento fundamental que fornece todas as informações essenciais: objetivo do projeto, tecnologia central, roadmap, equipe, e especialmente a tokenomics (como os tokens são distribuídos, travados e liberados). Ele também pode indicar outros materiais de referência úteis para aprofundar sua pesquisa.

Pesquise Sobre os Fundadores

Analise o histórico e a experiência dos líderes do projeto. Fundadores com experiência sólida na área e um histórico de sucesso são sinais positivos. Pergunte-se: o que eles fizeram antes? Quais tecnologias dominam? Têm capacidade de levar o projeto ao sucesso?

Acompanhe Discussões em Redes Sociais

Plataformas como X (Twitter) ou grupos selecionados no Telegram são locais onde a comunidade de criptomoedas compartilha opiniões sinceras sobre o projeto. Procure por essas discussões para entender a percepção geral. Comentários diretos de usuários e desenvolvedores podem ajudar a identificar pontos fortes e fracos do projeto.

Entenda o Contexto de Riscos

Nunca ignore essa etapa. Investigue a situação legal atual e possíveis obstáculos futuros. Considere o nível de concorrência no setor em que o projeto atua — ele está saturado? Quem são os principais concorrentes? Essas perguntas ajudam a entender melhor o potencial e os riscos reais.

Riscos a Observar

Participar de um TGE não é isento de riscos. O maior deles é o rug pull — situação em que os fundadores lançam os tokens, elevam o preço artificialmente, e depois desaparecem com o capital, deixando os investidores na mão.

Por isso, é fundamental pesquisar a legalidade do projeto, a confiabilidade da equipe, e o suporte da comunidade antes de investir.

Lembre-se também de que não há garantias de reembolso ou lucros. Criptomoedas, especialmente tokens recém-lançados, apresentam alta volatilidade e riscos elevados. Avalie cuidadosamente de acordo com sua condição financeira antes de participar.

Perguntas Frequentes

Todos os projetos de criptomoedas realizam TGE?

Não. Nem todos os projetos precisam de tokens para operar. Contudo, a maioria atualmente adota a tokenização como parte de sua estratégia operacional, tornando o TGE e as primeiras emissões de tokens eventos comuns no setor.

Por que alguns projetos chamam isso de TGE ao invés de ICO?

A nomenclatura é importante. Chamar de TGE reforça que eles estão distribuindo tokens utilitários — ferramentas de uso real — ao invés de vender certificados de investimento. Isso ajuda a evitar problemas legais que podem surgir se o token for considerado valor mobiliário.

Evento de Gênese de Token é a única vez que um token é emitido?

Não necessariamente. Alguns projetos podem realizar múltiplas emissões no futuro, ou usar mecanismos como airdrops para distribuir mais tokens. Mas o TGE costuma ser o marco mais importante — a primeira vez que o token é oficialmente apresentado ao público amplo.

Conclusão

O evento de criação de tokens é um marco fundamental para qualquer projeto de criptomoeda. É o momento em que o token começa a circular oficialmente, criando oportunidades para a comunidade participar e apoiar o crescimento do ecossistema. O TGE costuma sinalizar o próximo passo na trajetória do projeto, potencializando sua adoção, aumentando a liquidez, e abrindo novas possibilidades de captação de recursos.

Se você identificou um ou mais projetos com potencial de longo prazo em que confia, fique atento aos próximos TGE. Eles podem ser oportunidades valiosas para participar do desenvolvimento inicial e contribuir para o sucesso do projeto.