Liquidações nas exchanges de criptomoedas: por que isso acontece e como se proteger contra isso

A volatilidade das criptomoedas é uma faca de dois gumes. Por um lado, cria oportunidades de lucro, por outro — gera riscos sérios. O mais perigoso para os traders que usam alavancagem é a liquidação de posições. Isto não é apenas uma perda de parte dos fundos. É o encerramento automático da sua operação pela bolsa sem o seu consentimento, o que pode deixar a sua conta vazia.

Porque a liquidação é a principal ameaça na negociação com margem

Ao negociar com alavancagem, você empresta fundos da bolsa para aumentar o tamanho da posição. Em troca, precisa deixar uma garantia — a margem inicial. Parece atraente: pequenas oscilações de preço podem gerar lucros significativos. Mas há um grande problema.

Se o mercado se virar na direção oposta, a sua garantia começará a diminuir. Quando o seu valor cair abaixo do limite estabelecido, ocorre um margin call — a bolsa exige que reponha fundos na conta. Se não fizer isso ou simplesmente não conseguir, a posição será liquidada. Nesse processo, todos os seus ativos serão vendidos ao preço de mercado para cobrir as perdas. Triste, mas assim funciona a segurança do sistema.

As liquidações nas bolsas acontecem automaticamente, sem avisos e sem possibilidade de cancelar a ordem. Além disso, a bolsa cobra uma comissão adicional pelo próprio processo de liquidação, o que aumenta as suas perdas.

Dois tipos de liquidação: qual dói mais?

Existem liquidação parcial e total. Na parcial, apenas uma parte da posição é encerrada — geralmente uma decisão voluntária do trader, que quer reduzir o risco e preservar parte dos ativos. A liquidação total é um cenário mais grave. Aqui, todos os ativos são vendidos e o trader perde todo o depósito inicial, às vezes ficando no negativo.

Às vezes, as perdas são tão grandes que a bolsa é obrigada a cobri-las com fundos de reserva. Isso acontece raramente, mas essas situações mostram o quão sérias podem ser as consequências de uma liquidação.

O que determina o preço de liquidação?

O preço de liquidação é o nível em que a bolsa encerrará automaticamente a sua posição. Não há como evitá-lo, mas é possível prever. Ele é influenciado por:

• o tamanho da alavancagem (quanto maior — mais próximo do preço de entrada será o preço de liquidação);
• o preço atual da criptomoeda;
• o saldo de fundos na conta;
• o nível de margem de suporte na bolsa específica.

Por exemplo, se você abriu uma posição longa em Bitcoin com uma alavancagem de 5x, o preço de liquidação estará muito mais próximo do seu preço de entrada do que com uma alavancagem de 2x.

Como se proteger: duas formas comprovadas

Boa notícia: é possível evitar a liquidação se for mais atento.

Primeira regra — defina seu percentual de risco. Profissionais recomendam arriscar no máximo 1–3% do saldo de negociação por operação. Isso significa que, mesmo que você perca 100 negociações consecutivas (o que na indústria de criptomoedas é praticamente impossível), você não perderá tudo. A maioria dos traders começa exatamente por aqui — com uma compreensão clara de quanto estão dispostos a perder.

Segunda regra — sempre use stop-loss. É uma ferramenta que encerrará automaticamente a sua posição ao atingir um determinado preço, reduzindo as perdas. Uma boa prática é colocar o stop-loss 2% abaixo do preço de entrada. Se o mercado se virar de repente, você perderá bem menos do que se aguardasse uma liquidação forçada e uma perda total do depósito.

Por que até traders experientes podem cair

O mercado de criptomoedas se move numa velocidade difícil de prever. Os preços podem despencar 20% em poucos minutos. Mesmo que você tenha feito todos os cálculos corretamente, uma súbita alta na volatilidade pode levar à liquidação antes que você consiga reagir.

Além disso, muitos traders negligenciam a gestão de riscos, pensando que poderão “recuperar” após uma perda. Isso é um erro. Na negociação com margem, disciplina e um plano claro para quando o mercado não agir como esperado são essenciais.

Liquidação — não é destino, é resultado de uma escolha

O risco de liquidação é real, mas não inevitável. Traders que sabem como ela funciona, definem seu percentual de risco e usam stop-loss permanecem na jogada. Aqueles que ignoram essas regras perdem fundos.

Lembre-se: no mercado de criptomoedas, volatilidade não é um bug, é uma feature. Basta aprender a trabalhar com ela.

Perguntas frequentes

O que acontece na liquidação de uma posição? Seus ativos são vendidos automaticamente ao preço de mercado para cobrir as perdas e devolver os fundos emprestados pela bolsa. A bolsa também cobra uma comissão pelo próprio processo.

O saldo pode ficar negativo após uma liquidação? Sim, se as perdas excederem a sua margem inicial. Nesses casos, o fundo de reserva da bolsa normalmente cobre a diferença.

Com que frequência ocorrem liquidações no mercado? Durante períodos de alta volatilidade, as liquidações acontecem constantemente. Bitcoin e outros ativos de criptomoeda frequentemente sofrem oscilações bruscas, portanto, o risco na negociação com margem está sempre presente.

Posso salvar uma posição após um margin call? Sim, se tiver tempo e fundos disponíveis. Reponha fundos na conta, e a posição permanecerá aberta. O mais importante é fazer isso rapidamente, antes que o preço caia ainda mais.

Qual o tamanho de alavancagem que devo escolher para evitar liquidação? Quanto menor a alavancagem, mais distante do preço de entrada será o preço de liquidação. Para iniciantes, recomenda-se começar com uma alavancagem de 2x ou 3x, e não com 10x ou mais.