Lista completa de stablecoins a acompanhar em 2024: do básico à aplicação

As stablecoins tornaram-se uma parte indispensável do mercado de criptomoedas. Quer seja um trader, investidor ou utilizador de DeFi, compreender o funcionamento das stablecoins mais populares é fundamental. Este artigo irá detalhar 7 stablecoins que merecem atenção e as suas perspetivas de aplicação.

Como as stablecoins fazem a ponte entre o setor financeiro tradicional e o mundo cripto

As stablecoins são, na sua essência, ativos digitais criptográficos que têm como referência ativos reais (normalmente moedas fiduciárias como o dólar ou euro). Ao manter ativos reais em contas de reserva, os emissores de stablecoins criam tokens equivalentes através de contratos inteligentes, garantindo uma relação de âncora 1:1. Este design, em teoria, faz das stablecoins os ativos com menor volatilidade no ecossistema cripto.

No entanto, a história mostra que eventos de desancoragem de stablecoins acontecem ocasionalmente. Apesar disso, as stablecoins continuam a ser uma ponte crucial entre as moedas fiduciárias e os ativos cripto, desempenhando um papel central nas trocas modernas, pagamentos, liquidações e finanças descentralizadas.

Evolução do mercado de stablecoins

No último ano, o mercado de stablecoins passou por mudanças significativas. Uma stablecoin mainstream, que outrora ocupava o quinto lugar, anunciou em novembro de 2023 que iria encerrar as operações, tendo a sua quota de mercado sido rapidamente preenchida por outros participantes. Isto demonstra que o setor de stablecoins não é fixo ou imutável.

Atualmente, as stablecoins baseadas no dólar continuam a dominar, mas várias stablecoins inovadoras estão a surgir continuamente. Compreender as diferenças entre elas é essencial para escolher o parceiro de negociação mais adequado.

Lista detalhada das principais stablecoins

1. USDT: A primeira stablecoin atrelada ao dólar

O USDT foi criado pela Tether Limited em 2014, inaugurando o conceito de stablecoin. Como o primeiro ativo que oferece dólares digitais numa plataforma cruzada, o USDT combina as vantagens tecnológicas do cripto com a estabilidade de valor do fiat.

O mecanismo de âncora 1:1 ao dólar do USDT é amplamente reconhecido. Segundo o relatório de reservas de setembro de 2023, a Tether possui mais de 83,6 mil milhões de dólares em ativos de reserva, contra uma dívida circulante de 83,2 mil milhões de dólares. Esta reserva robusta sustenta a estabilidade de longo prazo do USDT.

O sucesso do USDT reside na sua capacidade de oferecer soluções de pagamento transfronteiriço de baixo custo e alta eficiência, permitindo aos utilizadores negociar dólares digitalmente sem depender de bancos tradicionais.

2. USDC: A referência de stablecoin para instituições

O USDC foi lançado em 2018 pela Circle, representando a evolução de uma stablecoin de startup para uma solução madura. A sua operação envolve várias instituições reconhecidas, incluindo empresas de tecnologia de pagamento e plataformas principais de cripto.

O USDC também mantém uma âncora 1:1 ao dólar, com um valor de mercado circulante de 75,34 mil milhões de dólares, demonstrando forte aceitação no mercado. Como ativo altamente líquido, o USDC possui profundidade de mercado suficiente em várias exchanges centralizadas e plataformas de negociação descentralizadas (DEX), suportando interações com carteiras padrão ERC-20.

3. TUSD: Stablecoin com foco na transparência

A TrueUSD (TUSD) foi lançada em 2018, criada pela TrustToken e PrimeTrust, com o objetivo de resolver a crise de confiança na indústria de stablecoins. A sua inovação principal é que os fundos são totalmente mantidos por terceiros independentes, e os emissores não têm acesso direto aos fundos dos utilizadores, prevenindo riscos de desvio de fundos.

A TUSD mantém uma âncora 1:1 ao dólar, com um valor de mercado de 494 milhões de dólares. O seu diferencial é a verificação em tempo real na blockchain das reservas, garantindo máxima transparência. Esta abordagem estabeleceu a reputação da TUSD como a “stablecoin mais auditável”.

4. BUSD: Representante das stablecoins de exchanges

A BUSD foi lançada por uma exchange em parceria com a Paxos Trust, também com uma âncora 1:1 ao dólar. Não possui limite de emissão, sendo a sua oferta totalmente dependente da procura do mercado.

A Paxos é responsável pelo mecanismo de emissão e queima da BUSD. Quando os utilizadores compram BUSD com dólares, ocorre a emissão; quando fazem o resgate, ocorre a queima. A BUSD suporta tanto a rede Ethereum como uma blockchain própria, oferecendo flexibilidade na implementação.

5. DAI: Exemplo de stablecoin descentralizada inovadora

O DAI é a única stablecoin no ecossistema cripto emitida por um protocolo totalmente descentralizado. Criada pela organização autónoma descentralizada MakerDAO em 2018, o DAI não depende de nenhuma entidade centralizada.

Ao contrário de stablecoins que requerem assinatura de entidades centralizadas, o DAI mantém a sua âncora suave ao dólar através de algoritmos no protocolo Maker. Os utilizadores podem gerar DAI ao fazerem colaterais de criptoativos como BTC ou ETH em contratos inteligentes de cofres. Este mecanismo garante uma descentralização completa, e o valor de mercado do DAI já atingiu 4,44 mil milhões de dólares, refletindo a aceitação do seu modelo.

6. eUSD e peUSD: Novas stablecoins que geram rendimento

As stablecoins eUSD e peUSD, lançadas pela Lybra Finance, representam uma inovação na funcionalidade das stablecoins. Além de manterem a estabilidade, suportam a geração de rendimento para os utilizadores.

Estas duas moedas utilizam tokens de staking de liquidez (LST) como colaterais, permitindo aos detentores manterem a estabilidade do dólar enquanto ganham juros. Esta combinação de “estabilidade + rendimento” faz delas exemplos inovadores no setor.

7. Dólar sintético: Solução de estabilidade para nativos do Bitcoin

A solução de dólar sintético destina-se a utilizadores que procuram estabilidade em dólares, mas não querem envolver-se no sistema bancário tradicional. A ideia central é fazer hedge de dois ativos relacionados para fixar o preço do dólar.

Por exemplo, um utilizador pode criar uma posição de hedge de 100 dólares em Bitcoin numa bolsa de derivativos. Se o BTC subir, o custo do hedge diminui; se o BTC descer, o custo aumenta — garantindo que a posição líquida se mantenha relativamente constante. Fornecedores de infraestrutura como a Galoy já integraram funcionalidades de Stablesats, permitindo aos utilizadores obter estabilidade de preço em dólares diretamente através do Bitcoin.

Porque as stablecoins continuam a expandir as suas aplicações

A popularidade das stablecoins não é passageira, mas sim resultado da sua capacidade de resolver problemas reais.

Padrão na ecologia financeira descentralizada

No setor DeFi, as stablecoins funcionam como instrumentos centrais de pagamento e liquidação. Diferentemente do BTC e ETH, que apresentam alta volatilidade, as stablecoins atreladas ao valor do dólar tornam-se ativos ideais de garantia. Protocolos de empréstimo, mineração de liquidez e outros produtos DeFi utilizam stablecoins como unidade de liquidação. Apesar de eventos de desancoragem terem ocorrido, estes casos impulsionaram a implementação de padrões de risco mais rigorosos.

Ferramenta de proteção contra inflação em mercados emergentes

Para residentes de países com economia instável, as stablecoins oferecem valor único. Manter stablecoins equivale a manter ativos em dólares, ajudando a evitar a desvalorização da moeda local. Em ambientes de alta inflação, as stablecoins tornam-se uma linha de defesa para preservar o valor dos ativos.

Mais importante, as stablecoins, ao utilizarem blockchain, facilitam transferências internacionais com custos muito inferiores aos métodos tradicionais, permitindo que residentes comuns participem na economia global. Isto é especialmente relevante em regiões com infraestrutura financeira fraca.

Riscos reais das stablecoins que não podem ser ignorados

As stablecoins não são isentas de riscos. A sua segurança depende fortemente da reputação do emissor e da qualidade dos ativos de reserva. Se os ativos de reserva desvalorizarem significativamente ou se o emissor enfrentar dificuldades financeiras, o risco de desancoragem surge imediatamente.

Além disso, a incerteza regulatória é uma ameaça. A postura dos diferentes países face às stablecoins ainda está em fase de exploração, sem um quadro regulatório unificado, o que representa um risco político para os utilizadores.

Adicionalmente, mesmo em operação normal, congestionamentos na rede podem causar atrasos nas transações, impedindo os utilizadores de retirar fundos em tempo real. Assim, o setor de stablecoins ainda necessita de ferramentas de gestão de risco mais robustas.

Principais formas de adquirir stablecoins

A forma mais direta é comprar em plataformas centralizadas usando moeda fiduciária, ou trocar por BTC, ETH ou outras criptomoedas principais. Os mercados P2P em exchanges descentralizadas (DEX) também são uma opção, pois protegem a privacidade e não envolvem custódia de ativos, permitindo aos utilizadores manterem as chaves privadas completas.

Resumo

As stablecoins evoluíram de uma fase experimental para uma infraestrutura fundamental no mercado cripto. Seja para trocas, armazenamento de valor ou pagamentos internacionais, as stablecoins demonstraram valor único.

Com o surgimento de stablecoins descentralizadas como o DAI e produtos inovadores como o eUSD, as aplicações das stablecoins continuam a expandir-se. No contexto de um ecossistema global de cripto em crescimento, a influência das stablecoins tem potencial para aumentar ainda mais.

Naturalmente, antes de investir em qualquer ativo digital, é essencial fazer uma pesquisa aprofundada. Apesar de serem chamadas de “estáveis”, as stablecoins também carregam riscos, sendo fundamental uma avaliação racional da própria situação financeira.