Nova porta de investimento em DeFi: Como Ethena e Morpho ETP estão a mudar o cenário de financiamento tradicional

O mercado de criptomoedas está a passar por uma transformação profunda. À medida que mais investidores institucionais entram no setor blockchain, a questão de como participar de forma regulamentada e conveniente no DeFi tornou-se fundamental. Os recentes lançamentos da 21shares, Ethena ETP (EENA) e Morpho ETP (MORPH), podem oferecer uma resposta.

A ponte para o investimento em DeFi: por que estas duas ETPs merecem atenção

Estes dois produtos negociados em bolsa (ETPs) já estão listados na Bolsa de Valores de Zurique (SIX), na Euronext Amesterdã e na Euronext Paris, suportando negociações em dólares e euros. Mas o seu significado vai muito além da forma do produto — representam uma verdadeira fusão entre finanças tradicionais e inovação na cadeia.

Simplificando, os investidores institucionais já não precisam de manipular carteiras diretamente ou conectar contratos inteligentes para obter exposição a protocolos DeFi. Os investidores de retalho também podem participar do crescimento do setor financeiro descentralizado sem necessidade de conhecimentos técnicos aprofundados.

O valor central do ecossistema Ethena

Ethena (ENA) é o motor por trás da stablecoin USDe. A USDe mantém a sua âncora de 1 dólar através de uma estratégia de hedge neutro, acumulando cerca de 8 mil milhões de dólares em ativos sob gestão em apenas dois anos. O que isto revela? A procura por stablecoins nativas na cadeia está muito acima das expectativas.

O token ENA desempenha um papel central no ecossistema Ethena — na gestão de risco, na estrutura de garantia e no mecanismo de distribuição de taxas. Atualmente, o preço do ENA é cerca de $0.22, com um valor de mercado circulante de $1.77B. Através da Ethena ETP, os investidores podem participar indiretamente neste ecossistema de rápido crescimento, com a segurança de uma regulamentação.

A inovação de empréstimos da Morpho

Se Ethena inovou na lógica das stablecoins, Morpho redefine o empréstimo na cadeia. Esta plataforma baseada na arquitetura Morpho Blue já atraiu mais de 9 mil milhões de dólares em depósitos e 4 mil milhões de dólares em empréstimos ativos, oferecendo uma solução descentralizada para necessidades de empréstimo de nível institucional.

A lógica de design do Morpho Vault V2 merece destaque:

• Mecanismo de bloqueio de tempo → garante que cada atualização do protocolo tenha um período de transparência adequado
• Sistema de auditoria independente → supervisão contínua por terceiros para reduzir riscos
• Resgate direto ao nível de mercado → ativos dos usuários podem ser trocados diretamente, sem intermediários

A filosofia por trás destas características é a prioridade na proteção do utilizador. Os investidores podem usar ferramentas como o Morpho calculator para avaliar riscos antes de tomar decisões.

A posição de mercado da 21shares

Como subsidiária da FalconX, a 21shares já lançou mais de 55 produtos de ETP de criptomoedas na Europa. A vantagem competitiva desta empresa reside na capacidade de garantir conformidade regulamentar enquanto mantém inovação em desenvolvimento. O lançamento dos ETPs Ethena e Morpho confirma ainda mais a sua visão estratégica na infraestrutura DeFi.

Uma situação ganha-ganha para investidores institucionais e de retalho

Para os investidores institucionais, esta é uma via regulamentada — sem necessidade de criar sistemas de gestão de risco próprios, obtendo exposição ao DeFi de forma direta. Para os investidores de retalho, a barreira de entrada é reduzida — sem precisar aprender a operar carteiras ou calcular taxas de gás, podem explorar inovações na cadeia.

O futuro do investimento em DeFi já chegou

De oferecer apenas exposição ao preço das moedas, a criar produtos voltados para a infraestrutura do DeFi, o mercado de ETPs está a passar por uma profunda evolução. O significado dos ETPs Ethena e Morpho é que eles não são apenas ferramentas de investimento, mas símbolos de uma ponte entre o TradFi e o mundo na cadeia.

Com a entrada de mais instituições, estes produtos continuarão a evoluir. O investimento em DeFi deixou de ser apenas um jogo de geeks e traders, caminhando lentamente para o mainstream. Com o impulso de inovadores como a 21shares, a maturidade do mercado de criptomoedas está a ser redefinida.