Ao longo dos anos tenho observado de fora, insistindo que a avaliação desta empresa é completamente absurda. Sob o paradigma das empresas tradicionais de automóveis, de fato, é ridículo. Mas se a encarar como um império de IA verticalmente integrado, com a única porta de entrada para o mercado de ações? Então não é tão fora do comum assim. Já estabeleci uma posição.

A maioria das pessoas só vê a superfície — números de vendas, expansão de capacidade, esses truques tradicionais. Mas o verdadeiro segredo está nos dados. Cada carro gera continuamente dados, que por sua vez alimentam modelos, tornando o sistema mais inteligente. Os concorrentes levam anos para replicar esse ciclo fechado, enquanto eles já percorrem esse caminho há uma década.

Essa barreira competitiva formada pelo acúmulo de dados não é apenas um jargão de marketing. É uma vantagem competitiva real — mais usuários → mais dados → modelos mais fortes → melhor experiência → mais usuários. Uma vez que esse ciclo começa a girar, os novos entrantes só podem ficar na retaguarda.

Sob essa perspectiva, a lógica de avaliação não se baseia em volume de vendas, mas em quem consegue dominar a narrativa dos dados na era da IA.