Recentemente, uma grande exchange lançou um produto de rendimento fixo de stablecoins com uma taxa anualizada de 20%, o que é realmente bastante atrativo, mas muitos utilizadores ainda hesitam. Onde está o problema? nAtualmente, as stablecoins apresentam um fenômeno de prêmio. Comprar diretamente na spot e participar do lock-up pode, uma vez terminado o ciclo de atividade e com o preço a recuar, fazer com que os juros ganhos anteriormente não cubram a perda do principal. Este é um risco real. nEntão, há alguma forma de evitar essa situação embaraçosa? Claro que há. nA resposta é: não compre, empreste. nAo obter stablecoins através de mecanismos de empréstimo, você consegue contornar perfeitamente a ameaça da volatilidade de preço. Hoje, vamos analisar um caso concreto para explicar todo o processo — como usar um protocolo de empréstimo mainstream para "ganhar deitado". n**Fase de Empréstimo — O ponto de partida de tudo** nEste é o núcleo de toda a estratégia. No protocolo de empréstimo, você coloca ativos como garantia e empresta a stablecoin desejada. O processo é bem simples: conectar a carteira, escolher o ativo de garantia (normalmente USDT), definir o valor do empréstimo. nAqui, é fundamental ser cauteloso: não coloque toda a garantia. Mesmo que sejam ativos estáveis com pouca volatilidade, mantenha o LTV (Loan-to-Value) entre 70% e 80% para segurança. A razão é que, se o preço do seu colateral despencar ou ocorrer uma situação extrema, um LTV elevado acionará o mecanismo de liquidação, levando à perda total. nReserve uma margem de segurança suficiente para si mesmo — essa é uma regra de ouro ao jogar com esse tipo de estratégia. nO processo de quitação também é simples: devolver a stablecoin emprestada e liberar a garantia. Durante todo o ciclo, seus ativos de garantia permanecem sob seu controle, sem necessidade de lock-up. n**Fase de rendimento — Participar de mineração de liquidez** nApós receber as stablecoins, você pode investi-las em mineração de liquidez ou produtos de rendimento, obtendo aquele retorno atraente. Como você está emprestando, não comprando, a queda de preço não afeta você — emprestou 100 stablecoins e, ao final, devolve 100, os juros são um ganho extra. nA vantagem dessa lógica é que: através do mecanismo de empréstimo, o rendimento e o risco são completamente desacoplados, tornando a participação em produtos de alto rendimento uma operação de baixo risco.