O índice do dólar ultrapassa a marca de 99, após a divulgação dos dados do IPC, o sentimento do mercado muda, as criptomoedas podem reagir?

Dólar Index subiu modestamente 0,19% em 15 de janeiro, fechando em 99,323, atingindo uma recente máxima. Este movimento de alta não é um evento isolado, mas sim um reflexo direto do ajuste de sentimento do mercado após a divulgação dos dados de CPI de dezembro nos EUA. Em um contexto de turbulência na independência do Federal Reserve e mudanças nas expectativas de política, a valorização do dólar está a remodelar a configuração global de ativos, enquanto o mercado de criptomoedas enfrenta novas pressões e oportunidades.

Perspectivas técnicas e fundamentais do Dólar Index acima de 99

Observação detalhada das variações cambiais

Até o encerramento do mercado de Nova York, o desempenho do dólar em relação às principais moedas apresentou diferenças marcantes:

Os dados indicam uma tendência geral de valorização do dólar, com destaque para as altas mais acentuadas em relação ao euro e à libra. Isso reflete uma reprecificação dos ativos denominados em dólares pelo mercado.

Mudanças nas expectativas de política após os dados de CPI

Os dados de CPI de dezembro foram divulgados em 13 de janeiro, com uma variação anual de 2,7%, em linha com as expectativas do mercado. Apesar de parecer um “pouso perfeito”, esses números na verdade alteraram a percepção do mercado sobre o caminho de redução de juros do Federal Reserve até 2026:

• Persistência da inflação, ainda distante da meta de 2%
• Reforço das expectativas de manutenção da taxa de juros na reunião do FOMC no final de janeiro (aumentando de 95% para níveis ainda mais elevados)
• Redução das previsões de 2-3 cortes de juros ao longo do ano, com algumas instituições ajustando suas projeções de cortes anuais

Isso sugere que o ambiente de juros elevados pode persistir por mais tempo, aumentando a atratividade do dólar como moeda de alto retorno, impulsionando o índice do dólar.

Impacto do episódio de independência do Federal Reserve no mercado

Duplo efeito do risco político na credibilidade do dólar

Informações recentes indicam que o presidente do Fed, Powell, está sob investigação criminal do Departamento de Justiça devido a reformas na sede, o que gerou forte apoio de bancos centrais e economistas globais. Este evento provocou uma reação aparentemente contraditória no mercado:

Curto prazo: questionamento da independência do Fed, pressão sobre a credibilidade do dólar, queda marginal do índice do dólar, ouro atingindo recordes históricos (acima de 4600 dólares), além de fortalecimento de ativos de refúgio como Bitcoin e prata.

Etapa mais recente: com a confirmação dos dados de CPI e ajustes nas expectativas de política, o mercado reavaliou a postura do Fed, levando o índice do dólar a se fortalecer.

Isso revela duas lógicas de mercado: primeiro, a preocupação com a independência do Fed foi temporariamente suprimida pelas implicações políticas dos dados de CPI; segundo, a expectativa de juros elevados ainda sustenta a valorização do dólar.

Novas variáveis no mercado de criptomoedas

Reação do Bitcoin e seus desafios

Segundo informações recentes, o Bitcoin teve seu melhor desempenho diário em semanas em 14 de janeiro, subindo de aproximadamente 91.000 dólares para 96.800 dólares, com alta de quase 5% em 24 horas. Os principais fatores que impulsionaram essa recuperação incluem:

• Dados de CPI alinhados às expectativas, com aumento nas apostas de corte de juros (embora de forma limitada)
• O episódio de independência do Fed estimulando o sentimento de refúgio
• Força técnica de curto prazo (quatro horas de alta contínua, suporte na banda de Bollinger superior)

Por outro lado, os desafios também são evidentes: a valorização do dólar reduz o custo de manter dólares, tornando menos atraente comprar Bitcoin com dólares. Em outras palavras, a valorização do dólar e a alta do Bitcoin podem entrar em conflito no curto prazo.

Lições do recorde do ouro

O ouro atingiu uma máxima histórica acima de 4600 dólares em 13 de janeiro, refletindo em parte a forte demanda de refúgio diante do episódio de independência do Fed. Contudo, o movimento subsequente indica que, uma vez que as expectativas de corte de juros se dissiparem completamente, a atratividade dos ativos tradicionais de refúgio pode ser substituída pelo dólar de alto rendimento.

Como ativo de risco com beta elevado, as criptomoedas são mais vulneráveis a riscos do que o ouro, sendo mais facilmente pressionadas pela valorização do dólar.

Pontos-chave para o futuro

Confirmação das sinalizações de política do Fed

A reunião do FOMC no final de janeiro será um momento decisivo. Se o Fed reforçar a postura de “manter juros altos”, o índice do dólar pode continuar a subir, ultrapassando a marca de 100. Isso representará uma clara pressão negativa para os ativos de criptomoedas.

Evolução do risco geopolítico

Informações recentes indicam que o mercado também está atento às questões geopolíticas, que podem ser um fator de ruptura do equilíbrio atual. Se o risco geopolítico aumentar, fundos de refúgio podem voltar a fluir para ouro e Bitcoin, pressionando o índice do dólar para baixo.

Impacto de longo prazo da controvérsia sobre a independência do Fed

Embora, no curto prazo, os dados de CPI tenham limitado o impacto dessa controvérsia, a médio e longo prazo, a deterioração da credibilidade do Fed pode fortalecer a narrativa do Bitcoin como uma reserva de valor “não política”, o que é relevante para a avaliação de criptomoedas.

Resumo

A quebra do nível de 99 no índice do dólar reflete uma reprecificação das expectativas de política do Fed — redução das apostas de corte de juros e prolongamento do ambiente de juros elevados. Isso cria uma pressão de curto prazo sobre os ativos de criptomoedas; embora o Bitcoin tenha reagido com uma recuperação até 96.800 dólares, a lógica de valorização do dólar entra em conflito com o impulso de alta das criptomoedas.

Os pontos-chave são: se a reunião do Fed no final de janeiro reforçar a postura de “manter juros altos” e se o risco geopolítico reacender a demanda por refúgio, o espaço para recuperação do mercado de criptomoedas será limitado até lá, e a tendência de fortalecimento do dólar deve persistir.