Quando é que os mercados em alta de criptomoedas vão regressar? 2026 surge como um ponto de inflexão crucial

Os observadores do mercado desviaram o foco do desempenho decepcionante de 2025 para 2026, como um potencial ponto de viragem para a indústria de criptomoedas. O atraso nos ganhos antecipados não necessariamente indica fracasso—em vez disso, reflete ventos macroeconômicos mais amplos que têm mantido os ativos de risco subdued ao longo do ano.

Por que 2025 Ficou Aquém: Sinais de Fraqueza na Indústria de Manufatura

O desempenho moderado deve-se em grande parte às fraquezas estruturais no setor de manufatura dos EUA, que continua sendo um indicador econômico crítico apesar do boom de IA que tem capturado as manchetes. A manufatura contribui aproximadamente 10%-11% para o PIB dos EUA e fornece emprego a cerca de 13 milhões de trabalhadores em todo o país.

Os números contam uma história preocupante. O PMI de manufatura do ISM caiu para 48,2 em novembro, marcando nove meses consecutivos de contração. Essa não foi uma queda isolada—novas encomendas despencaram para a faixa de 47,5, enquanto os números de emprego caíram perto de 44. Talvez o mais revelador: aproximadamente 67% dos fabricantes relataram manter os níveis de pessoal ao invés de expandir contratações, indicando posturas defensivas de negócios em todo o setor.

Até mesmo a posição oficial do ISM reconheceu que mais da metade da atividade econômica relacionada à manufatura permaneceu em contração. Essa fraqueza subjacente persistiu mesmo com a narrativa de IA dominando as discussões de mercado, criando uma desconexão entre otimismo tecnológico e a real abrangência econômica.

O Caso Otimista para 2026: Onda de Investimentos em Infraestrutura

Quando os investidores perguntam quando poderá chegar a próxima alta no mercado de criptomoedas, a atenção cada vez mais se volta para as mudanças estruturais em andamento nos gastos em infraestrutura. A confluência de aceleração de despesas de capital, melhora nas condições monetárias e crescimento de lucros cria um cenário marcadamente diferente do que 2025 ofereceu.

Os gastos com centros de dados nos EUA fornecem a janela mais clara para essa transformação. Os investimentos ultrapassaram $400 bilhões em 2025 e enfrentam projeções de aproximadamente $600 bilhões em 2026, com uma expansão adicional para mais de $700 bilhões esperada até 2027. Esse investimento vai muito além de software—abrange construções físicas de infraestrutura, incluindo servidores avançados, equipamentos de semicondutores de ponta, sistemas de distribuição de energia e projetos de construção em grande escala.

O panorama global parece ainda mais ambicioso. Analistas de mercado antecipam que mais de 2.000 novos centros de dados entrarão em operação até 2030, impulsionando os investimentos em infraestrutura para mais de $7 trilhão ao longo de uma janela de cinco anos.

Liquidez e Valorização: As Peças que Estavam em Falta se Encaixando

Junto com essa onda de despesas de capital, espera-se que as condições monetárias se tornem materialmente mais favoráveis. A Federal Reserve sinalizou o fim do aperto quantitativo, com operações de balanço projetadas para retomar em torno de $40 bilhões mensais. Condições financeiras mais fáceis historicamente apoiam a valorização de ativos de risco e criam ventos favoráveis para mercados especulativos.

As previsões de lucratividade corporativa também fortalecem o caso de alta. O crescimento dos lucros do S&P 500 deve atingir aproximadamente 14% em 2026—substancialmente mais alto do que o ambiente restrito dos últimos anos. Lucros corporativos mais elevados, combinados com expansão monetária, geralmente reduzem as taxas de desconto aplicadas aos fluxos de caixa futuros.

Sentimento de Mercado: Um Padrão Histórico que Vale a Pena Observar

A história sugere que mercados de alta genuínicos raramente se originam durante períodos de entusiasmo generalizado. Em vez disso, as altas sustentáveis geralmente surgem quando o sentimento se torna profundamente exausto, pessimista e cético—condições que, arguably, descrevem grande parte de 2025.

Se a manufatura se estabilizar, os gastos com centros de dados acelerarem conforme projetado, e a Federal Reserve realmente fizer uma mudança para uma política mais fácil, 2026 poderá oferecer o impulso sustentado que o mercado de criptomoedas não conseguiu captar neste ano. O timing de uma potencial alta no mercado de criptomoedas permanece incerto, mas as peças estruturais parecem estar se alinhando para uma configuração mais favorável em 2026.