Lighter, experiência de uma grande saída de fundos de 250 milhões de dólares logo após a distribuição de tokens

Após o evento de geração de tokens (TGE) da plataforma de troca descentralizada sem prazo definido Lighter, ocorreu uma saída significativa de capital da plataforma. De acordo com análises on-chain, cerca de 750 milhões de dólares em LIT foram airdropados no dia seguinte, e aproximadamente 250 milhões de dólares foram retirados.

Escala de saídas e impacto no mercado

Dados detectados pelo Bubblemaps indicam que, na blockchain Ethereum, foram movimentados cerca de 210 milhões de dólares, e na Arbitrum, cerca de 52,2 milhões de dólares. Isso corresponde a aproximadamente 20% do valor total bloqueado (TVL) da Lighter, que é de 1,4 bilhões de dólares.

O CEO do Bubblemaps, Nicolas Vaiman, comentou sobre esse fenômeno de grande escala de saída de fundos: «Ajustes de posições de hedge e a realocação de capital para oportunidades de farming são movimentos comuns após o TGE». Com base em exemplos anteriores de lançamentos de tokens, como Hyperliquid e Aster, foi observado um padrão semelhante, e há uma alta probabilidade de que fenômenos similares ocorram em futuros airdrops de PERP DEX e Paradex.

Queda rápida no preço do token

Atualmente, o cotado do LIT está em torno de 1,84 dólares, tendo caído cerca de 45% em poucos dias, após atingir 3,37 dólares antes do airdrop. Enquanto em novembro o volume de negociações se mantinha entre 8 bilhões e 15 bilhões de dólares, recentemente caiu para cerca de 2 bilhões de dólares.

Realização de lucros por participantes iniciais

Natalie Newson, pesquisadora sênior de segurança em blockchain da CertiK, afirmou que «as saídas de grande escala após o TGE são principalmente resultado de realizadores de lucros entre os participantes iniciais e os airdrops». Como as informações sobre o mecanismo de circulação do novo token são limitadas, é fácil para alguns insiders obterem retornos excessivos logo após o lançamento no mercado.

Esse fenômeno não é exclusivo da Lighter e é uma padrão comum observado em muitos protocolos DeFi. Na fase inicial de distribuição de tokens, a composição dos participantes do mercado tende a variar bastante, aumentando a volatilidade de preços.

Segundo análises da CertiK, futuras lançamentos de tokens podem mitigar essas oscilações abruptas de preço por meio do aumento da transparência e da implementação de mecanismos de liberação de liquidez de forma gradual.