Razões pelas quais o "tamanho do tick", a menor unidade de variação de preço, domina o mercado

Ao negociar nos mercados financeiros, existe uma unidade de preço mínima que garante que “este valor não se move”. Essa é a tamanho do tick. À primeira vista, esse conceito pode parecer discreto, mas na verdade tem um impacto significativo nos lucros e perdas dos investidores, bem como na liquidez geral do mercado.

Noções básicas que todo investidor deve conhecer sobre “tamanho do tick”

Tamanho do tick refere-se à menor variação de preço de um título ou produto. Por exemplo, nas ações dos EUA, o padrão é 0,01 dólares (1 centavo), o que significa que o preço da ação não se move em 0,005 dólares, mas sempre em múltiplos de 0,01 dólares. Em contratos futuros e Forex, esse valor pode ser superior a 0,05 dólares, ou em moedas estrangeiras, 0,0001 unidade de moeda (pips), variando de acordo com o mercado ou produto.

Esse mecanismo é importante porque traz ordem ao mercado e garante a previsibilidade na formação de preços. Sem essa regra estabelecida pela bolsa, os preços poderiam se tornar caóticos.

Quanto menor o tamanho do tick, realmente é mais vantajoso?

Impacto direto na liquidez

Quanto menor o tamanho do tick, menor será o spread (diferença entre preço de venda e compra), permitindo que os investidores negociem com custos mais baixos. Com um tick de 0,01 dólar, por exemplo, é possível fazer ordens com maior precisão do que com um tick de 0,05 dólar, aumentando a profundidade do mercado e facilitando a realização de negociações.

Por outro lado, um tamanho de tick maior faz com que o spread se amplie, elevando os custos de negociação. Contudo, há uma compensação: a volatilidade e o ruído de mercado tendem a diminuir nesse cenário.

Impacto nas estratégias de negociação

Investidores que utilizam negociação de alta frequência (HFT) ou estratégias de scalping preferem mercados com ticks menores, pois buscam lucros em pequenas variações de preço. Já traders que focam em movimentos maiores podem achar um tick maior mais adequado às suas estratégias.

Como os principais mercados globais lidam com isso

Na Bolsa de Nova York (NYSE) e na NASDAQ, a maioria das ações ainda adota um tamanho de tick de 0,01 dólar. Em 2016, foi realizado nos EUA um programa piloto chamado “Tick Size Pilot”, que aumentou o tamanho do tick para 0,05 dólares em ações de pequenas e médias empresas, para avaliar como isso afetaria a qualidade do mercado e a liquidez.

No cenário internacional, a Bolsa de Tóquio e a Bolsa de Londres também operam com sistemas semelhantes de tamanhos de tick, ajustados conforme a moeda ou o ativo negociado. No mercado de câmbio, por exemplo, o tamanho de tick de 0,0001 unidade de moeda é comum.

Pontos que tecnologia e investidores devem dominar

Na parte tecnológica, a implementação precisa do tamanho do tick nos sistemas de negociação e algoritmos é essencial. Os sistemas devem reconhecer instantaneamente as variações de preço e executar ordens ao preço ideal.

Para os investidores, entender o tamanho do tick é fundamental para a rentabilidade das negociações. Em day trade e negociações algorítmicas, custos, slippage e velocidade de execução dependem do tamanho do tick. Conhecer o tamanho do tick do ativo que se negocia e ajustar a estratégia de acordo pode ser a diferença entre sucesso e fracasso.

Tamanho do tick no mercado de criptomoedas atualmente

Assim como nos mercados tradicionais, as negociações de criptomoedas também definem tamanhos de tick para manter a ordem mesmo em ambientes altamente voláteis. Essa unidade mínima de preço ajuda a equilibrar estabilidade de preços e eficiência nas negociações, mesmo em mercados com alta volatilidade.

No final das contas, o tamanho do tick não é apenas uma especificação técnica, mas uma estrutura de mercado que influencia liquidez, custos, profundidade de mercado e estratégias de investimento. Desde os criadores de plataformas até engenheiros de sistemas e investidores, todos que participam do mercado devem compreender e utilizar esse elemento para promover um ambiente de negociação mais eficiente e justo.