Recapitulação do Mercado: Rally de Metais Preciosos, Clareza Regulamentar Surge e Grandes Baleias Fazem Movimentos Estratégicos

Metais Preciosos atingem picos históricos

Os mercados de commodities registaram desempenhos notáveis nas últimas 48 horas. Os futuros de prata em Xangai ultrapassaram pela primeira vez na história a barreira de 16.000 yuans por quilograma, registando um salto intradiário de 5%. O momentum tem sido implacável—os ganhos acumulados já ultrapassam os 114% desde o início do ano, tornando-se um dos destaques de 2025 à medida que nos aproximamos dos últimos dias de dezembro. Em medidas de kg, a força da prata mantém-se inegável no dia 21.

Simultaneamente, o complexo de metais preciosos viu o ouro à vista romper a resistência anterior de $4.381,4 por onça, estabelecendo novos máximos históricos. Ambos os movimentos refletem uma reavaliação mais ampla do risco por parte dos investidores e uma procura por refúgio seguro em meio às incertezas macroeconómicas.

Legisladores dos EUA pressionam por quadro fiscal para criptomoedas

Esforços bipartidários na Câmara dos Representantes dos EUA avançam para estabelecer um tratamento fiscal mais claro para ativos digitais. Os representantes Max Miller (R-Ohio) e Steven Horsford (D-Nevada) elaboraram uma legislação destinada a alinhar a tributação de criptomoedas com os quadros tradicionais de valores mobiliários.

A proposta inclui várias disposições-chave: stablecoins regulados que mantenham valor entre $0,99 e $1,01 receberiam isenções de imposto sobre ganhos de capital em transações qualificadas. Além disso, o quadro introduz proteções de porto seguro para recompensas de staking e mineração, removendo barreiras que historicamente complicaram a declaração de impostos para participantes de blockchain. O rascunho também estende benefícios fiscais existentes—como isenções para investidores estrangeiros e privilégios de empréstimo de valores mobiliários—a transações com ativos digitais, criando um ambiente regulatório mais coerente.

China implementa iniciativa única de reparação de crédito

O Banco Popular da China anunciou um programa direcionado de reconstrução de crédito para indivíduos afetados pela pandemia. Segundo esta política, registros de pagamento atrasado únicos que não excedam 10.000 yuans incorridos entre 1 de janeiro de 2020 e 31 de dezembro de 2025 serão eliminados dos ficheiros de crédito, desde que o pagamento seja efetuado até 31 de março de 2026.

A iniciativa não requer candidatura individual e será implementada por fases a partir de 2026. Além disso, de janeiro a junho de 2026, os indivíduos elegíveis terão acesso a duas consultas adicionais gratuitas ao relatório de crédito além da sua cota anual padrão—uma medida temporária destinada a apoiar os esforços de reconstrução de crédito.

Volatilidade do mercado de criptomoedas: Dumps de tokens e liquidações

Nas últimas 24 horas, testemunhou-se uma turbulência significativa no mercado. Uma baleia substancial depositou 230.350 tokens AAVE no mercado, recebendo aproximadamente $17,52 milhões em stETH e $20,07 milhões em WBTC. Esta liquidação provocou uma correção de cerca de 10% no preço de negociação do AAVE.

As liquidações de contratos em toda a rede atingiram $30 milhão ao longo do período de quatro horas, com LIGHT e BEAT a liderarem como os dois principais tokens por volume de liquidação, com $6,52 milhões e $5,08 milhões respetivamente. LIGHT experienciou uma ação de preço particularmente severa, caindo aproximadamente 80% de $4,6 para abaixo de $0,8 durante as primeiras horas da manhã, enquanto BEAT também registou volatilidade significativa.

Posicionamento estratégico: Baleias e grandes detentores

O monitoramento on-chain revela várias atividades de baleias que merecem destaque:

Acumulação Chainlink: Uma carteira recém-criada retirou 104.503 tokens LINK de uma grande bolsa, avaliada em $1,32 milhões. Isto sucede a movimentos maiores de baleias, com outro detentor significativo liquidando aproximadamente 630.000 tokens LINK nos últimos dias—valendo quase $8 milhão—sinalizando fases potenciais de acumulação.

Movimento de Ethereum: Uma baleia que lucrou $1,506 milhões com três negociações de ETH ao longo de 11 meses iniciou a sua quarta posição. O endereço retirou 2.000 ETH a $2.991,65 por token (aproximadamente $5,98 milhões), marcando uma entrada recente após a conclusão da sua última negociação durante a forte queda do mês passado.

Calendário de desbloqueio de tokens: Grandes eventos à vista

Vários tokens enfrentam eventos de desbloqueio importantes na próxima semana, criando potenciais pressões de mercado:

• Humanity (H): 105 milhões de tokens (4,79% da oferta, ~$14,8 milhões) em 25 de dezembro às 8:00 (horário de Pequim)
• Plasma (XPL): 88,89 milhões de tokens (4,5% da oferta, ~$11,7 milhões) em 25 de dezembro às 20:00 (horário de Pequim)
• SOON (SOON): 21,88 milhões de tokens (5,97% da oferta, ~$8 milhão) em 23 de dezembro às 16:30 (horário de Pequim)
• MBG pelo Multibank Group (MBG): 15,84 milhões de tokens (8,42% da oferta, ~$8,1 milhões) em 22 de dezembro às 20:00 (horário de Pequim)
• Undeads Games (UDS): 2,15 milhões de tokens (1,46% da oferta, ~$5,2 milhões) em 23 de dezembro às 8:00 (horário de Pequim)

Posições alavancadas e risco de liquidação

Dados de analistas on-chain mostram que o trader Huang Licheng mantém uma exposição agressiva de alavancagem. O seu portefólio inclui uma posição ZEC alavancada 10x avaliada em aproximadamente $390.000, com entrada perto de $439,24, juntamente com uma posição ETH alavancada 25x de 5.200 tokens, com um lucro flutuante de $266.000 contra um nível de liquidação em torno de $2.789.

A atividade recente mostra que Huang fechou todas as posições longas em Bitcoin e HYPE, 15 minutos antes deste relatório, cristalizando cerca de $1,46 milhões em perdas semanais. No entanto, a sua posição em Ethereum permanece ativa, mantendo a exposição alavancada significativa mencionada acima.

Sinais do Federal Reserve sobre taxas e inflação

O oficial do Fed Hamak abordou a complexidade dos dados de inflação, sugerindo que as leituras positivas de novembro podem refletir distorções de medição causadas pelos efeitos do shutdown do governo de outubro a novembro. Embora o Bureau of Labor Statistics tenha reportado um crescimento do IPC de 2,7% ano a ano, estimativas ajustadas apontam para cerca de 2,9-3,0%, o intervalo que muitos previsores anteciparam.

Hamak enfatizou que a taxa de juro neutra provavelmente excede as suposições convencionais, com a economia possuindo impulso suficiente para sustentar um crescimento robusto até 2026, potencialmente limitando cenários futuros de redução de taxas.

Perspetiva de mercado e implicações estratégicas

A convergência de clareza regulatória, força dos metais preciosos e posicionamento ativo de baleias sugere que os mercados estão a reprecificar-se em meio a condições macroeconómicas em mudança. Os calendários de desbloqueio de tokens apresentam fatores técnicos de curto prazo que os traders devem monitorizar, enquanto o impulso mais amplo em direção a quadros fiscais mais claros para criptomoedas pode reduzir a incerteza regulatória até 2026.