Tenho vindo a alertar para esta questão há bastante tempo. A potencial classificação regulatória dos sequenciadores de Layer 2 como bolsas sob a lei de valores mobiliários dos EUA pode ser um obstáculo importante. Isto provavelmente está a moldar a forma como plataformas principais como a Coinbase estão a responder aos quadros regulatórios propostos. Quando pensas nisso, se os sequenciadores de L2 enfrentarem requisitos de registo como bolsas, isso cria encargos operacionais e de conformidade substanciais que podem transformar fundamentalmente a forma como estes fornecedores de infraestrutura operam. A incerteza em torno da regulamentação dos sequenciadores não é apenas um debate técnico—está a tornar-se um pesadelo de conformidade que influencia ativamente a forma como a indústria se posiciona nas discussões políticas em curso.