#机构投资者活动 Chegou novamente aquela época familiar do final do ano. Observando as análises de Tom Lee, uma onda de nostalgia me invadiu — já vi esse fenômeno muitas vezes ao longo dos últimos dez anos.

A cada final de ano, a saída dos investidores institucionais quase se torna uma "cerimónia". Robôs de quantificação assumem o controle do mercado, vendas por perdas fiscais acontecem frequentemente, e os investidores de varejo costumam sentir que o mercado fica um pouco estranho nesse período. E desta vez não foi diferente — os dados da CoinShares mostram uma saída contínua de fundos, com um total de 3,2 bilhões de dólares desde outubro, refletindo não apenas um fenômeno sazonal, mas uma verdadeira leitura do sentimento do mercado.

Lembro-me de cenários semelhantes no final de 2017 e no final de 2021. Cada saída de investidores institucionais deixa uma "impressão digital" única no mercado — aumento da volatilidade, diminuição da liquidez, preços facilmente influenciados por pequenas ordens. Mas o mais importante é que esses períodos de janela de oportunidade muitas vezes são as melhores ocasiões para entender a essência do mercado. Quando os grandes players se retiram temporariamente, o comportamento restante revela com mais clareza onde estão as verdadeiras necessidades do mercado e os níveis de suporte reais.

Este ciclo de férias parece especialmente silencioso este ano, mas o silêncio pode estar preparando a energia para o próximo ciclo. A história não se repete, mas muitas vezes rima.