A inteligência artificial transcendeu a sua identidade como uma narrativa puramente tecnológica. O que estamos a testemunhar agora é um ciclo de reflexividade em todo o mercado—onde parcerias de trilhões de dólares, mecanismos de financiamento circular e o puro FOMO têm tecido a exposição à IA por toda a estrutura do mercado.

Esta concentração apresenta um risco estrutural. Quando o sentimento mudar, a cascata de liquidações não se limitará aos nomes de tecnologia de mega-capitalização. Os efeitos de onda irão atravessar índices e classes de ativos, criando uma pressão sistémica difícil de prever ou conter.

A preocupação mais profunda: quantos participantes do mercado testaram adequadamente as suas carteiras contra uma reversão do sentimento em relação à IA? A maioria não o fez. É aí que reside a verdadeira vulnerabilidade.