O preço atual do XPL é um pouco desconfortável. Desde o pico de 1,68 dólares, foi cortado pela metade várias vezes, agora oscillando em torno de 0,14 dólares, com uma capitalização de mercado pouco acima de 2,5 bilhões de dólares. Aparentemente, isso parece um projeto completamente esquecido pelo mercado. Mas, ao olhar mais de perto, a situação não é tão simples.

O problema deste projeto não está em grandes falhas internas, mas sim por estar fora de tempo. O setor de pagamentos com stablecoins está atualmente muito competitivo — todo o fluxo de usuários está sendo absorvido por USDT e USDC. Plasma tenta atuar como um "herói oculto" acelerando esses tokens, mas, no curto prazo, não há efeito FOMO, e o mercado perdeu o entusiasmo.

No entanto, o arsenal do Plasma está bem equipado. A principal inovação é a transferência de USDT sem taxas — o protocolo subsidia diretamente as taxas de gás, permitindo que os usuários enviem tokens mesmo sem possuir XPL. Com o mecanismo de token de gás personalizado, é possível pagar com USDC ou pBTC. Além disso, ele se conecta diretamente à ponte BTC para obter liquidez de Bitcoin como garantia, e a compatibilidade com EVM facilita a migração de DApps pelos desenvolvedores.

Os dados de suporte também são robustos: logo após o lançamento da mainnet, foram atraídos 2,5 bilhões de dólares em stablecoins, com um TVL de stablecoins superior a 70 bilhões de dólares. Esses números não são apenas transferências internas — indicam que há instituições sérias usando essa infraestrutura. O histórico da equipe também é sólido, com muitos vindo da Apple, Microsoft, Goldman Sachs, com ampla experiência em trading de alta frequência, e uma execução que não se limita a apresentações em PPT.

No curto prazo, há pressão. Em julho, haverá uma grande janela de desbloqueio, com 2,5 bilhões de tokens de USDC entrando em circulação, o que pode continuar pressionando o preço para baixo. Mas, por outro lado, assim que o mecanismo de staking do Q2 for ativado, os detentores de XPL poderão receber recompensas por delegação, fazendo a economia realmente girar.

Em comparação com concorrentes como USDT, USDC e DAI, o posicionamento do Plasma não é para substituí-los, mas para fazer esses stablecoins operarem na cadeia de forma mais rápida, mais barata e mais descentralizada. Transferir USDT em outras blockchains ainda requer pagar taxas de SOL ou ETH, enquanto o Plasma oferece transferências instantâneas sem taxas. Embora o DAI seja resistente à censura, sua volatilidade e custos de transação são significativamente maiores, e o desempenho do Plasma o supera facilmente.

Resumindo: o preço do token realmente está na base, mas o projeto está avançando bastante na infraestrutura de stablecoins. Se, em 2026, as stablecoins globais realmente se tornarem uma forma de pagamento de trilhões de dólares, esse "acelerador invisível" provavelmente verá uma recuperação. No curto prazo, não se apresse em apostar antes do desbloqueio, mas a longo prazo, monitorar o TVL, o volume diário de transações e as mudanças na liquidez de ponte revela uma janela de compra bastante clara.