No ecossistema DeFi, as grandes baleias e os traders institucionais enfrentam uma realidade embaraçosa: a transparência deveria ser uma vantagem da blockchain, mas tornou-se no seu maior ponto fraco.

Imagine que és um trader institucional a preparar-se para mover uma posição de 50 milhões de dólares. Numa blockchain totalmente transparente como a Ethereum, cada ordem pendente, cada intenção de operação fica completamente exposta. Os bots MEV (também chamados de atacantes de sanduíche) que se escondem na rede podem bloquear o alvo num instante, inflacionar o preço antes de tu entrares na posição, e depois de venderes, baixar imediatamente o preço. Qual é o custo de ser "caçado"? Estima-se que as instituições percam dezenas de milhões de dólares por ano devido a isso.

O mercado financeiro tradicional tem algo chamado Dark Pool, que permite que grandes transações sejam feitas de forma invisível antes de serem divulgadas, evitando assim impactos no mercado. O DeFi tem sentido falta de ferramentas assim. Até recentemente, com mecanismos de consenso de votação cega e contratos inteligentes de privacidade, algumas novas blockchains começaram a oferecer proteções semelhantes.

A lógica central desta solução é simples, mas muito eficaz. Primeiro, a tua grande ordem é completamente invisível antes de ser executada na blockchain — o mundo exterior só sabe que uma transação ocorreu, mas não consegue ver o volume, o adversário, nem os teus pontos sensíveis ao preço. Segundo, como os atacantes não conseguem ver os dados, os bots MEV que dominam o mercado tornam-se cegos de repente. Por fim, há a questão da conformidade — isto não é um território fora da lei. O sistema permite uma divulgação seletiva, ou seja, podes manter a confidencialidade perante os concorrentes, enquanto permaneces totalmente transparente para auditorias e reguladores.

Estas são as condições que realmente atraem grandes fundos a entrar. Enquanto outras blockchains ainda competem por velocidade de transação e throughput, alguns projetos já perceberam as necessidades mais reais dos investidores institucionais: transações seguras, privacidade, e compatibilidade regulatória — tudo ao mesmo tempo. Este setor está a transformar-se na nova fronteira de competição no universo DeFi.