A separação de poderes entre o presidente do Federal Reserve e o presidente dos Estados Unidos voltou a ser um foco de atenção. Atualmente, o núcleo deste jogo político é: quem poderá liderar a direção futura da política monetária?

À primeira vista, parece que o presidente tem o poder de nomear e remover. Mas, na prática, o Federal Reserve criou um mecanismo de freios e contrapesos inteligente. O mandato dos conselheiros é independente do presidente — Jerome Powell, enquanto conselheiro, manterá seu cargo até 2028, um mandato que até supera o próprio mandato presidencial. Em outras palavras, mesmo que haja uma mudança na presidência, ele ainda poderá atuar como conselheiro na votação de políticas.

O que isso significa? Significa que uma simples mudança de pessoal não consegue alterar o leme da política do Federal Reserve. Quer manipular as taxas de juros ou influenciar a oferta monetária? Não é tão simples assim.

Historicamente, a independência do Federal Reserve foi criada para evitar que pressões políticas de curto prazo distorçam políticas econômicas de longo prazo. Este conflito destaca a resiliência desse sistema de design. O mercado reage de forma sensível — cada rumor de intervenção política pode instantaneamente afetar a volatilidade dos preços dos ativos.

Para os participantes do mercado de criptomoedas, essa disputa de poder diz respeito ao ambiente de taxas de juros no futuro. Uma política expansionista ou restritiva determinará a direção da liquidez, influenciando a avaliação de todo o risco de ativos. O mais importante é entender que as restrições institucionais podem ser mais decisivas do que a vontade individual.