Do ponto de vista da estrutura on-chain, o Bitcoin tem mostrado um desempenho bastante sólido. As saídas líquidas das exchanges continuam a manter-se, indicando que os detentores de longo prazo estão bastante estáveis, e não há sinais evidentes de pressão de venda na oferta total na cadeia, mantendo uma postura defensiva bastante firme.

O Ethereum está ainda mais saudável. O volume de stablecoins e a rotatividade de fundos na cadeia permanecem em níveis elevados, e os endereços de staking e os grandes investidores relacionados a DeFi também não mostram sinais de retirada anormal, o que indica que a lógica estrutural interna do ecossistema está sem problemas.

No caso do Solana, é preciso atenção. Os lucros de curto prazo ainda estão muito concentrados, e o processo de troca em níveis elevados ainda não foi concluído, com o risco de sentimento de mercado continuando a se acumular. Este ativo ainda funciona como um indicador de sentimento; se sua estrutura não for consertada, o mercado pode experimentar volatilidade no futuro.

De modo geral, o Bitcoin e o Ethereum continuam sendo as âncoras do mercado, e o risco sistêmico ainda não emergiu. No entanto, enquanto a estrutura do Solana não estiver completamente reparada, todos devem manter uma postura cautelosa, mas otimista, ao avaliar o mercado. Os dados on-chain estão aí, mas não fazemos previsões cegas sobre o movimento dos preços.