Ethereum recentemente enviou dois sinais importantes de forma contínua. O V神 publicou um artigo promovendo o plano de "enxugamento", ao mesmo tempo em que quase 8,6 bilhões de dólares em ETH estão continuamente entrando na fila de staking — essas duas coisas aconteceram simultaneamente, e a reação do mercado já é bastante evidente. Do ponto de vista técnico, o gráfico de velas de 4 horas formou uma figura triangular aguda, com ordens de compra e venda densamente entrelaçadas, parecendo estar preparando algum movimento grande. Isto não é uma simples fase de consolidação; essa sensação de repressão geralmente indica que algo está prestes a romper.

Vamos primeiro analisar os dados principais do lado das notícias. Atualmente, há 2,6 milhões de ETH (equivalente a cerca de 8,6 bilhões de dólares) na fila de ativação de staking, com um atraso médio de 45 dias. Isto não é uma ação isolada de investidores de varejo — instituições de ponta como a BitMine estão realizando uma estratégia de longo prazo. Ou seja, esses grandes volumes de tokens irão "desaparecer" do mercado circulante nos próximos mais de 30 dias, criando uma lacuna significativa na oferta.

Outro dado que merece atenção é que a fila de retirada de staking atualmente está zerada. Este detalhe é crucial. Ele rompe com a ideia de que "quando o preço sobe, alguém vai vender". O mercado está enviando um sinal muito claro — todos os stakers compartilham a mesma avaliação: manter ETH para gerar rendimento ou esperar por preços mais altos vale muito mais do que vender imediatamente. Isso não é um fenômeno isolado, mas uma manifestação do consenso do mercado.

Visto de outro ângulo, o fato de 2,6 milhões de ETH estarem bloqueados e de não haverem redemptions significa o quê? Significa que a oferta circulante disponível para negociação está encolhendo rapidamente. Quando a oferta diminui enquanto a confiança dos holders aumenta, a balança tende a pender para os compradores. Do ponto de vista fundamental, essa situação fornece um suporte bastante sólido para o preço. Essas não são suposições ou emoções, mas uma realidade refletida pelos dados on-chain.