#机构投资者采用 320 bilhões de dólares entram em ETFs de criptomoedas, parece que o entusiasmo do mercado não diminuiu devido à correção de fim de ano. Mas há um detalhe importante por trás desses números — a BlackRock IBIT domina sozinha, absorvendo 24,7 bilhões, enquanto os outros 9 ETFs de Bitcoin tiveram uma saída líquida de 3,1 bilhões. O que isso significa? A escolha das instituições está se concentrando.

Do ponto de vista de cópia, esse fluxo de fundos revela na verdade uma mudança na preferência de risco das instituições. Embora o ETF de Ethereum tenha atraído 9,6 bilhões, a BlackRock ETHA já não recebe novos fundos há vários dias, o que geralmente é um sinal de que a demanda atingiu o pico. E o alerta do Glassnode é ainda mais claro — a demanda por ETFs está enfraquecendo, o que indica que o ritmo de capital no início de 2026 vai desacelerar.

Minha estratégia de ajuste é: não seguir simplesmente a alocação das instituições, mas entender a lógica por trás desses dados de fluxo. Grandes fundos estão escolhendo cuidadosamente os ativos, enquanto os investidores de varejo ainda estão perseguindo tendências. Nesse momento, é melhor controlar a proporção de posições, reduzindo o volume absoluto de cópia. Só considerar aumentar posições quando os dados de entrada realmente se revertam ou quando uma nova rodada de produtos ETF (esperada cerca de 100) for lançada.

A prática traz o verdadeiro conhecimento, os dados podem enganar, mas o fluxo de fundos não. Quando as instituições começarem a ser exigentes, também devemos aprender a manter a calma.