As stablecoins estão a redefinir as regras do jogo para os pagamentos transfronteiriços. Os dados de 2025 mostram que o volume de transações anuais de stablecoins já ultrapassou os 12 trilhões de dólares, com uma proporção de pagamentos transfronteiriços a atingir 47%, e essa taxa de crescimento já está a desafiar o teto das redes de pagamento tradicionais. Em contraste, elas estão a transformar de forma irreversível a lógica subjacente do sistema de liquidação global.

As ações políticas recentes de Hong Kong merecem especial atenção — 36 pedidos de licença para stablecoins estão prestes a ser aprovados, com os ativos de reserva limitados a dinheiro em HKD e títulos do governo, elevando as stablecoins de uma ferramenta de mercado para uma "moeda fiduciária na cadeia". Com um mecanismo de resgate de 24 horas e capacidade de liquidação em segundos, os comerciantes de comércio exterior na Pearl River Delta já perceberam a oportunidade, testando a substituição das tradicionais transferências de câmbio por stablecoins, com taxas de comissão a cair de 3% para valores de milésimos.

No entanto, a ambição das stablecoins vai muito além do pagamento. O caso de integração vertical do FRAX é bastante inspirador — usando títulos do Tesouro dos EUA como garantia de ativos, a ecossistema Fraxtal L2 usando FRAX como Gas, e interfaces bancárias conectadas, essa combinação cria um ciclo completo de "stablecoin + camada de aplicação + canal de financiamento". Este tipo de arquitetura está a ser amplamente adotada por instituições, o que também indica que as stablecoins estão a evoluir de meros meios de troca para infraestruturas financeiras mais complexas.

O efeito de sobreposição na pista RWA merece ainda mais atenção. Após a tokenização de ativos financeiros tradicionais, é necessário usar stablecoins como unidade de referência e meio de troca, reforçando ainda mais o papel central das stablecoins na ecologia. De certa forma, o papel das principais moedas de blockchain está a se generalizar progressivamente, enquanto as stablecoins continuam a fortalecer suas funções essenciais.