O Bitcoin oscila repetidamente perto dos 96.000 dólares. Em comparação com o relatório de 23 de outubro, esta queda atingiu 12%, e muitas pessoas começaram a preocupar-se com o que vem a seguir. Mas se olharmos atentamente para a lógica macro por trás, a situação pode não ser tão pessimista.

**O solo macro ainda está bom, apenas há um pequeno bloqueio a curto prazo**

O ciclo de redução de taxas do Federal Reserve ainda está em andamento, e a oferta de moeda M2 também está a crescer de forma consistente. Tudo isso fornece suporte ao Bitcoin. No entanto, a recente saída de fundos de ETF no valor de 4,57 bilhões de dólares realmente pressionou o preço, o que também explica por que ocorreu esta recente correção. Vale a pena acompanhar o avanço do projeto de lei 《CLARITY》, pois ele pode se tornar um ponto de virada; uma vez aprovado, o caminho para a entrada de grandes bancos será aberto.

**O que dizem os dados on-chain**

De acordo com os indicadores on-chain, já se formou um suporte de compra bastante sólido perto dos 84.000 dólares, sendo essa uma resistência de curto prazo bastante forte. Por outro lado, o nível de resistência de 98.000 dólares é o custo médio dos detentores de curto prazo, e atualmente o preço está preso aí. Indicadores-chave como MVRV-Z mostram que o mercado está atualmente em uma faixa de valor relativamente justa, nem extremamente ganancioso nem extremamente assustado.

**Como ver a meta**

Partindo de uma avaliação de 145.000 dólares como base, e ajustando com um fator macro de +25%, a equipe definiu a meta em 185.500 dólares. Em outras palavras, partindo dos atuais 96.000 dólares, há quase 100% de espaço para alta. Embora essa meta pareça ambiciosa, a cadeia lógica é clara: ambiente macro favorável + impulso político + suporte on-chain, uma combinação poderosa.

Claro, um aumento de 100% não acontece da noite para o dia, e certamente haverá oscilações no meio do caminho. Mas, considerando o ciclo completo, o suporte está realmente presente.