Muitas pessoas acham que o mercado de criptomoedas é apenas um campo de apostas de alto risco, até realmente entrarem no DeFi e perceberem que o mecanismo de design aqui é bastante interessante. Recentemente, muitas pessoas ao meu redor estão experimentando uma estratégia combinada envolvendo a stablecoin USD1 e tokens de governança de algumas plataformas DeFi, com resultados bastante positivos.

USD1 é uma stablecoin atrelada ao dólar americano, enquanto os tokens de governança são ferramentas usadas por certos projetos DeFi para incentivar os usuários e distribuir lucros. Por si só, esses dois elementos não têm nada de especial, mas combiná-los torna a lógica bastante interessante.

O funcionamento dessa estratégia é o seguinte: o usuário primeiro deposita uma moeda principal suportada pela plataforma como garantia, depois empresta uma quantidade de USD1 stablecoin. Em seguida, deposita novamente o USD1 emprestado na plataforma para participar de mineração de liquidez, ganhando tokens de governança como recompensa. Simplificando, é usar a garantia para pegar stablecoins e, com essas stablecoins, fazer mineração.

Por que as plataformas criam esse tipo de modelo? A verdade é que o objetivo delas é ampliar a escala de ativos e a profundidade de negociação. USD1 desempenha o papel de "sangue da liquidez" na ecossistema — empréstimos, armazenamento, negociações, cada etapa precisa de sua circulação. Os tokens de governança funcionam como uma "cenoura" que atrai os usuários a participarem profundamente, bloqueando mais ativos e aumentando a liquidez e a atividade de todo o ecossistema. Para obter mais recompensas em tokens de governança, os usuários naturalmente continuarão a aumentar suas operações e investimentos na plataforma, formando um ciclo de incentivo mútuo.

A beleza desse modelo está no fato de que, por meio de mecanismos de incentivo, os interesses dos participantes e da plataforma se alinham até certo ponto. No entanto, é importante estar atento, pois esses altos retornos geralmente vêm acompanhados de riscos, incluindo riscos de contratos inteligentes, riscos de liquidação, volatilidade de mercado, entre outros.