2026-01-18 16:26:09

2024年围观Plasma热闹，到了2026年，真正的戏码才要上演——它将用"阳谋"的方式改写稳定币的定价规则。

作为从上一个周期就关注、在Plasma早期就埋伏的投资者，我想说三个核心观察：

**其一：换个维度打法**

整个市场都在比L1的TPS数据，Plasma压根不跟风。它的真实野心是做USDT的"二层清算引擎"，完全是另一条赛道。

**其二：2026年的"通缩杀局"**

$XPL的代币设计里最绝的一环：它充当稳定币流动性的"税收角色"。只要USDT保持全球统治地位，Plasma链上的每笔商业支付——即使前端是"0 Gas"对用户——后端都得通过Paymaster大量消耗$XPL。到了2026年，当使用的人越来越多、锁定的人越来越狠，市场流通的XPL反而会严重短缺，触发剧烈通缩。那时的核心矛盾就变成了：生态越繁荣，XPL就越成为稀缺品。

**其三：估值重新定价的空间**

用波场做对标是合理的，但Plasma底层的Reth架构决定了完全不同的天花板——这也是差异化所在。

XPL-10,18%

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WhaleWatcher

· 8h atrás

Espera aí, preciso pensar sobre essa lógica de deflação... Quanto mais usar, menos vai ficar, né? Então, na hora, o gás realmente vai ficar um preço altíssimo.

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WagmiOrRekt

· 8h atrás

Já percebi, o design de "impostos" do Plasma é genial, a oferta de XPL está sendo controlada rigidamente, se a ecologia realmente decolar em 26 anos... Isto é uma colheita de inflação invisível.

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GateUser-44a00d6c

· 8h atrás

Ai, esta lógica é um pouco extrema, tenho que pensar melhor sobre o design de consumo de XPL no backend Poucos realmente entenderam, veremos em 2026 Eu respeito essa jogada de deflação, mas o pré-requisito é que a ecologia realmente cresça Falar sem praticar não tem graça, ainda é melhor esperar para entrar ou esperar para ver? A sensação é que o conjunto paymaster é um pouco complicado, alguém consegue explicar de forma simples? O caminho da TPS é realmente inteligente, a ideia do motor de liquidação de segunda camada foi bem executada Todos que estavam emboscados no início já lucraram bastante, eu realmente não entendi quando essa jogada foi feita Não entendo muito bem a arquitetura Reth, a comparação com a Tron é um pouco forçada

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SchroedingerGas

· 8h atrás

A lógica do motor de liquidação de segunda camada é realmente excelente, mas ainda é cedo para 2026. Quantas coisas podem acontecer até lá? Vou precisar pensar mais sobre a espiral deflacionária, como garantir que a quantidade bloqueada realmente possa aumentar. A arquitetura Reth compara-se ao teto do TRON, essa diferenciação é um pouco interessante. Como estão os caras que se esconderam no início, agora? Parece que estão apostando na próxima rodada do ciclo. Atributo de produto escasso soa muito bem, mas na hora H, os pares de negociação podem ser destruídos?

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ReverseTrendSister

· 8h atrás

Espera aí, agora toda a gente está a falar de Plasma, mas o momento de realmente lucrar ainda não chegou... 26 anos é que é o momento-chave Eu estou convencido com a lógica de que a deflação é uma armadilha, à medida que o XPL assume um papel de receita, fica cada vez mais escasso, o que é realmente interessante A arquitetura Reth realmente faz a diferença, não é apenas uma cópia simples de L1 Os que se esconderam no início provavelmente estão a rir agora hahaha Este posicionamento de motor de liquidação de segunda camada, com uma abordagem diferente, é completamente diferente Mas 26 anos ainda estão longe, depende se vão surgir imprevistos no meio Dá-me três meses para ver, ainda não posso tirar conclusões

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GweiWatcher

· 8h atrás

Não está certo, essa lógica tem uma falha... A narrativa de deflação do XPL parece atraente, mas a verdadeira questão é quem garantirá que o ecossistema USDT continue forte em 2026?

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