Já viu a última opinião sobre a resiliência do sistema financeiro? Uma grande publicação financeira informou que o Banco de Inglaterra foi aconselhado a realizar testes de resistência aos seus quadros de contingência contra eventos globais extremos de baixa probabilidade. A discussão centra-se em como os bancos centrais devem preparar salvaguardas institucionais para cenários sem precedentes que poderiam perturbar as finanças internacionais.

Isto não é conversa de conspiração—é uma conversa séria de gestão de risco institucional. A questão central: Os bancos centrais devem construir redundância na sua infraestrutura financeira para eventos de risco extremo que parecem improváveis, mas que têm consequências enormes se ocorrerem?

Desta forma, destaca-se um paradoxo interessante nas finanças modernas. Obsessamo-nos com correções de mercado, tensões geopolíticas e choques sistêmicos, mas raramente discutimos os cenários verdadeiramente cisne negro que poderiam forçar o sistema financeiro global a recalibrar. Espera-se cada vez mais que os bancos centrais pensem além dos testes de resistência convencionais e considerem o impensável.

Quer veja isto como uma gestão de risco prudente ou uma engenharia excessiva, uma coisa é clara: as finanças institucionais estão a imaginar cenários que normalmente não discutimos publicamente. É um lembrete de que as pessoas que gerem trilhões de dólares em ativos estão a pensar vários passos à frente—mesmo que esses passos pareçam absurdos à primeira vista.