Savers Value Village dispara com orientação para 2025 mais forte do que o esperado

A maior retalhista de lojas de segunda mão com fins lucrativos na América do Norte deu um forte sinal de mercado esta semana, à medida que a Savers Value Village (NYSE: SVV) subiu até 12% após a orientação preliminar de lucros da administração. Embora a ação tenha perdido alguns ganhos ao concluir a semana de negociação, os fundamentos subjacentes sugerem que o momentum pode ainda ter mais espaço para continuar.

O Catalisador: Superar Expectativas em Múltiplos Frentes

A orientação da administração para 2025 apresentou um quadro encorajador para os acionistas que procuram exposição à expansão do comércio de varejo de segunda mão. A empresa projeta um crescimento de vendas de 8% para o quarto trimestre (excluindo o benefício do calendário de uma 53ª semana), aliado a um aumento de 5% nas vendas comparáveis por loja. Mais importante, os lucros ajustados por ação são direcionados para $0,45, posicionando a ação em aproximadamente 23 vezes os lucros nas avaliações atuais.

Estas cifras representam uma reaccelerção significativa após a desaceleração de 2024, quando o crescimento das vendas comparáveis estagnou em apenas 1%. Para os investidores que acompanham a transformação da empresa, a reversão sinaliza um impulso renovado à medida que as iniciativas de expansão ganham tração.

Um Modelo de Negócio Próspero num Mercado em Crescimento

Com 367 locais que abrangem os Estados Unidos, Canadá e Austrália, a Savers Value Village opera na interseção das tendências de economia circular e economia do consumidor. A empresa obtém inventário através de parcerias com organizações sem fins lucrativos, criando um modelo ganha-ganha onde as instituições beneficentes obtêm receita enquanto os clientes acessam bens acessíveis. O programa de fidelidade conta com aproximadamente seis milhões de membros ativos, proporcionando uma base de clientes estável.

A presença das lojas expandiu-se de 326 locais em 2023, e a administração projeta 25 novas aberturas em 2026. A verdadeira oportunidade reside na expansão geográfica para mercados amplamente subpenetrados—particularmente no Sudeste dos EUA, incluindo Texas e Flórida—onde o conceito de comércio de segunda mão ainda está em fase inicial.

Por que o Modelo de Loja de Comércio de Segunda Mão Importa

O mercado mais amplo de vestuário de segunda mão está a expandir-se a aproximadamente 5x o ritmo do retalho tradicional de roupas, com projeções apontando para um crescimento anual de 9% até 2029. Este vento de cauda secular beneficia operadores como a Savers Value Village, que podem escalar eficientemente a infraestrutura em novos mercados. Ao contrário de conceitos puramente de lojas de segunda mão, a estrutura com fins lucrativos da empresa fornece capital para expansão, mantendo ao mesmo tempo credenciais de impacto social.

À medida que as atitudes dos consumidores se voltam para a sustentabilidade e a compra consciente de valor persiste, essa posição deve apoiar a expansão de margens e a aquisição de clientes em regiões ainda não exploradas.

O que já está Embutido no Preço?

Com um múltiplo de 23x os lucros, a ação reflete expectativas de crescimento genuíno. A validação vem do compromisso da administração com uma expansão significativa de lojas e uma narrativa de reaccelerção após a desaceleração do ano passado. Se essa trajetória se sustentará depende da execução—especificamente, se as novas entradas em mercados proporcionarão retornos alinhados à economia de lojas maduras.

A orientação superada nesta semana oferece encorajamento para aqueles que acompanham o setor de lojas de segunda mão e comércio de segunda mão como histórias de crescimento secular.