Bitcoin a $89.81K: Por que a turbulência do mercado pode preceder uma grande valorização este ano

O que está por trás da recente retracção do mercado de criptomoedas?

O mercado de criptomoedas tem vindo a experimentar uma fraqueza notável à medida que entramos em 2026, com o Bitcoin (BTC) a ser negociado a $89.81K—uma retração significativa em relação ao pico de dezembro de $126.08K. Esta queda de 28% reflete as crescentes preocupações dos investidores sobre as condições macroeconómicas, trajetórias das taxas de juro e mudanças nos fluxos de capitais entre os principais detentores de Bitcoin. No entanto, por baixo desta volatilidade, encontra-se uma oportunidade interessante, segundo pesquisas de perspetivas institucionais.

A desaceleração dos ativos digitais espelha ansiedades mais amplas do mercado. Ao contrário das avaliações tradicionais de ações que se baseiam nos lucros corporativos e fluxos de caixa, as criptomoedas operam num ambiente mais especulativo onde o sentimento, sinais regulatórios e desenvolvimentos geopolíticos impulsionam a atividade de negociação. Compreender por que esta queda aconteceu é essencial para identificar para onde os preços podem seguir a seguir.

Caso otimista do Standard Chartered: potencial de valorização de 55%

Apesar da recente retração, certas instituições financeiras mantêm perspetivas construtivas. Analistas de pesquisa que acompanham ativos digitais veem caminhos para uma recuperação significativa. A tese assenta numa meta de preço de $150.000 para o Bitcoin ao longo de 2026—implicando aproximadamente 55% de potencial de valorização a partir dos níveis atuais em meados de janeiro.

Esta projeção não se baseia em wishful thinking. Antes, considera mudanças estruturais na forma como as instituições acedem aos ativos cripto, particularmente através de fundos negociados em bolsa (ETFs) de spot. A postura regulatória favorável do governo Trump removeu várias barreiras que anteriormente dificultavam a participação institucional. Ordens executivas e esforços legislativos estão a remodelar gradualmente o panorama de conformidade, facilitando a entrada de investidores tradicionais neste espaço.

O boom do DAT provavelmente atingiu o pico—O que vem a seguir?

Um fator crítico na rally anterior do Bitcoin foi o aumento na compra de ativos digitais por parte da empresa de tesouraria (DAT). Quando a MicroStrategy (Strategy) inovou nesta abordagem em 2020, usando dívida de mercados de capitais para financiar aquisições de Bitcoin, desbloqueou uma nova fonte de procura. A estratégia funcionou brilhantemente—até que as avaliações se tornaram insustentáveis.

As ações de DAT do Bitcoin negociaram com enormes prémios relativamente às suas participações reais em Bitcoin, criando uma armadilha de avaliação. Muitos investidores questionaram por que pagar 2x o valor líquido dos ativos apenas para possuir uma posição alavancada em Bitcoin, quando poderiam comprar BTC diretamente. Desde meados de 2025, estas ações de tesouraria despencaram, sugerindo que este motor de crescimento particular atingiu o seu limite.

No entanto, isso não significa que a procura por Bitcoin vá desaparecer. A mudança de uma acumulação impulsionada por DAT para fluxos institucionais liderados por ETFs representa uma transição importante. Os ETFs oferecem uma via mais simples para pensões, fundos e empresas que procuram exposição a cripto sem a complexidade operacional de holdings diretas.

Porque é que a turbulência geopolítica pode suportar os preços

Um fator frequentemente esquecido que impulsiona a resiliência do Bitcoin é a sua crescente correlação com ativos de refúgio seguro. No último mês, o Bitcoin acompanhou de perto os movimentos do preço do ouro, coincidindo com tensões geopolíticas e questões sobre a estabilidade fiscal dos EUA. Eventos recentes—including transições em mercados emergentes e maior escrutínio às instituições bancárias centrais—lembraram os investidores do papel de diversificação que os ativos digitais podem desempenhar.

A trajetória da dívida dos EUA permanece insustentável no seu percurso atual, e as relações internacionais continuam a gerar incerteza. Estas condições não se resolvem rapidamente, sugerindo que o apelo do Bitcoin como proteção pode fortalecer-se em vez de diminuir.

O Bitcoin pode oferecer retornos em 2026?

Embora o ambiente macroeconómico tenha arrefecido em relação ao entusiasmo do ano passado, os fundamentos para uma valorização significativa do BTC permanecem intactos. A combinação de clareza regulatória, infraestrutura institucional (via ETFs) e apoios macroeconómicos cria uma base razoável para ganhos.

Claro que, as criptomoedas continuam a ser uma classe de ativos volátil e de alto risco. As previsões de preços carregam uma incerteza substancial. No entanto, a longo prazo, posicionar-se para uma potencial valorização do Bitcoin pode oferecer benefícios de diversificação de carteira num ambiente geopolítico e fiscal cada vez mais complexo. A atual retração de $126K para $89.81K criou um ponto de entrada mais atrativo do que existia há apenas algumas semanas, oferecendo aos investidores uma janela para reavaliar a sua tolerância ao risco para esta classe de ativos única.