Opções BVN de 18 de setembro: Duas jogadas estratégicas que deve conhecer

Ações da Compania de Minas Buenaventura S.A. (BVN) acabaram de abrir contratos de opções novos com vencimento a 18 de setembro, e os traders já estão de olho em algumas oportunidades interessantes. Com 246 dias até ao vencimento, a janela de tempo prolongada significa prémios mais elevados do que os que se veriam em contratos de menor duração—aqui está o que vale a pena considerar.

A Estratégia Put: Recolher um Prémio de 9,12% numa Entrada com Desconto

Aqui está um cenário interessante para quem procura rendimento: a opção de venda (put) com strike de $34,00 está cotada a um preço de oferta de $3,10. Escrever essa put compromete-o a comprar BVN a $34,00, mas você recebe o prémio antecipadamente. Isso reduz o seu custo efetivo para $30,90—um desconto interessante face ao preço atual de $34,20.

Como o strike de $34,00 fica aproximadamente 1% abaixo do mercado, há uma probabilidade estatística de 59% de esta opção expirar sem valor. E se isso acontecer? Aquele prémio de $3,10 resulta numa rentabilidade de 9,12% sobre o seu compromisso de caixa, ou 13,53% anualizado. Para investidores que já procuram um ponto de entrada em BVN, esta estratégia supera pagar o preço total hoje, enquanto gera rendimento no processo.

A Estratégia de Opções de Compra (Call): Lucro Máximo Limitado a 11,70%

Na vertente das opções de compra, o call com strike de $35,00 está cotado a $3,20. Compre 100 ações de BVN a $34,20, e depois escreva esse contrato de call coberto—você concorda essencialmente em vender a $35,00, mantendo o prémio. Retorno total se a ação for chamada na expiração? 11,70% (excluindo quaisquer dividendos).

O strike de $35,00 fica cerca de 2% acima do preço atual, dando a este contrato de opções de compra uma probabilidade de 43% de expirar sem alterações. Se isso acontecer, você fica com as ações e o prémio de $3,20 por ação—um aumento de rendimento puro de 9,36%, ou 13,89% anualizado. A desvantagem: você limita o seu potencial de subida se a BVN disparar para cima de forma significativa.

O Panorama da Volatilidade

A volatilidade implícita na put está nos 50%, enquanto a cadeia de opções de compra mostra uma IV de 51%. A volatilidade real dos últimos 12 meses (medindo os últimos 251 dias de negociação mais o fecho de hoje a $34,20) é de 39%—sugerindo que há algum prémio incorporado nestes novos contratos.

Ambas as estratégias oferecem oportunidades de rendimento definido com retornos máximos conhecidos. A escolha depende de preferir uma atribuição de ações com desconto ou gerar rendimento sobre ações que já possui.

Para estratégias de opções mais estruturadas em diferentes ativos subjacentes, ferramentas de análise mais aprofundadas e acompanhamento de estratégias podem ajudar a otimizar entradas e saídas.