O rally do mercado de ações do Japão continua em meio a otimismo político e fundamentos sólidos

O mercado de ações do Japão atingiu níveis sem precedentes esta semana, impulsionado por uma combinação de catalisadores políticos e melhorias nos fundamentos económicos. A fraqueza do iene apoiou ainda mais os ganhos, enquanto os rendimentos dos títulos subiram após especulações sobre possíveis eleições antecipadas, à medida que a Primeira-Ministra Sanae Takaichi procura consolidar a posição do seu partido no parlamento.

Vantagens Políticas e Expectativas de Mercado

Desde que tomou posse como a primeira mulher Primeira-Ministra do Japão no final de outubro, Takaichi manteve índices de aprovação robustos, que pretende converter em força legislativa. A sua visão económica baseia-se no legado do ex-Primeiro-Ministro Shinzo Abe, continuando o quadro de Abenomics que moldou a política económica do Japão. O índice Nikkei demonstrou um desempenho impressionante desde a sua nomeação, superando substancialmente os principais benchmarks dos EUA, como o SPY, nas negociações recentes.

Os participantes do mercado antecipam que Takaichi irá seguir políticas fiscais expansionistas, incluindo um aumento nos gastos de defesa, reduções no imposto corporativo e investimentos estratégicos em setores de alto potencial. O seu compromisso com áreas tecnológicas emergentes—particularmente inteligência artificial e fabricação de semicondutores—respondeu positivamente aos investidores que procuram exposição orientada para o crescimento.

Ampliando o Apelo Além dos Ciclos Políticos

A recuperação do mercado de ações japonês reflete desenvolvimentos que vão muito além do sentimento impulsionado pelas eleições. Melhorias na governança corporativa e políticas de alocação de capital favoráveis aos investidores conseguiram reatraír o capital internacional para a região. O Japão está atualmente a experimentar um ciclo reflacionário caracterizado por uma expansão simultânea no crescimento económico, aumentos salariais e estabilidade de preços.

O argumento de avaliação também ganhou força. Com as preocupações crescentes sobre uma possível sobrevalorização em certos segmentos do setor tecnológico global, os investidores passaram a ver as ações japonesas como oferecendo preços mais equilibrados. As empresas tecnológicas japonesas, por sua vez, continuam a beneficiar de ciclos de forte procura, graças à sua posição integrada nas redes globais de fornecimento de semicondutores e componentes.

O Fator Buffett e as Casas de Comércio Japonesas

O compromisso de longo prazo de Warren Buffett com o Japão conferiu credibilidade a esta tese de investimento. A partir de 2019, a Berkshire Hathaway estabeleceu participações em cinco grandes casas de comércio japonesas, que o Oracle de Omaha elogiou pela sua estrutura operacional diversificada—comparando-as favoravelmente ao próprio modelo de negócio da Berkshire. Buffett expandiu metodicamente essas posições enquanto implementava coberturas cambiais, tendo suas participações totais no Japão atingido recentemente aproximadamente $30 mil milhões em valor agregado. Notavelmente, comprometeu-se a manter esses investimentos por um horizonte prolongado de “50 anos ou para sempre”, sinalizando uma convicção excecional nas perspetivas de longo prazo do setor empresarial japonês.

Este endosso institucional validou o caso das ações japonesas entre os alocadores globais e contribuiu de forma significativa para o momentum evidente em todo o mercado.