Como Calcular o Lucro de uma Opção de Compra: Um Guia Prático de Negociação

Quando estás a avaliar se uma operação de opções será lucrativa, a matemática precisa ser cristalina. Vamos analisar os principais mecanismos que determinam se vais obter ganhos ou perdas.

Compreender a Fórmula de Lucro para Opções de Compra (Call)

Para calcular o lucro de uma opção de compra, primeiro precisas entender dois componentes essenciais: valor intrínseco e valor temporal.

Imagina que a ZYX Corp. está atualmente cotada a $88, e compras uma opção de compra com um $80 strike por $14 por ação. Aqui está o que acontece:

Valor intrínseco = $8 (o preço atual da ação de $88 menos o preço de exercício de $80)
Valor temporal = $6 (o prémio pago de $14 menos o valor intrínseco de $8)

O teu investimento total é de $1.400 ($14 × 100 ações por contrato).

Cálculo do ponto de equilíbrio: Para recuperares o teu investimento de $1.400 até à expiração, o valor intrínseco da opção deve atingir $14. Como o valor intrínseco na expiração é igual ao preço da ação menos o preço de exercício, a ZYX precisa atingir $94 (um strike de $80 mais o prémio de $14). Isso significa que a ação deve valorizar pelo menos 6 pontos para ser lucrativa.

Porque o Valor Temporal Importa à Medida que a Expiração se Aproxima

À medida que uma opção se aproxima da sua data de expiração, o valor temporal vai sendo consumido continuamente. Isto significa que o prémio depende cada vez mais do valor intrínseco. No dia da expiração, não resta valor temporal — apenas o valor intrínseco. Por isso, o timing é fundamental ao calcular o potencial de lucro de uma opção de compra.

Lucro com Opções de Venda (Put): O Cálculo Inverso

As opções de venda invertam a lógica. Suponhamos que a XYZ Corp. negocia a $90, e compras uma put com um $95 strike por $10 por ação.

Valor intrínseco = $5 ($95 strike menos $90 preço atual)
Valor temporal = $5 (prémio de $10 menos o valor intrínseco de $5)

O teu custo total é de $1.000. Para atingir o ponto de equilíbrio, precisas que o valor intrínseco seja atingido na expiração. Isto requer que a XYZ caia até ao $10 $85 strike de (menos o prémio de $10$95 . Uma queda de 5 pontos é o teu movimento mínimo para obter lucro.

Calls Cobertas: Um Caminho de Lucro Diferente

A venda de calls cobertas funciona com um princípio fundamentalmente diferente. Quando escreves uma call enquanto manténs a ação subjacente, recebes imediatamente o prémio, independentemente de a ação se mover ou não. A ação pode permanecer estática, e ainda assim lucras — desde que continue abaixo do strike da tua call vendida na expiração.

Lista de Verificação Rápida para Lucros

✓ Opções de compra (Call): Movimento necessário da ação = Prémio pago
✓ Opções de venda (Put): Movimento necessário da ação = Prémio pago )na direção oposta(
✓ Calls cobertas: Lucro gerado imediatamente pelo prémio recebido, não dependente do movimento da ação
✓ Na expiração: Apenas o valor intrínseco conta; o valor temporal desaparece

Dominar estes cálculos transforma-te de um trader que adivinha para um decisor estratégico.