Ações da D-Wave em 2026: A recuperação do rally da Quantum Wave pode durar?

A subida de 211% que levantou bandeiras vermelhas

D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) entregou um retorno impressionante de 211% em 2025, superando benchmarks como o S&P 500 e os Sete Magníficos. Mas aqui é onde fica complicado – ganhos espetaculares nem sempre indicam fundamentos saudáveis. Investidores que perseguem este queridinho da computação quântica devem puxar o freio e examinar o que realmente está impulsionando o momentum.

O que está por trás?

A D-Wave projeta computadores quânticos usando tecnologia de recozimento, que aproveita qubits supercondutores para encontrar soluções ótimas para problemas complexos. Pense nisso como uma ferramenta especializada para tarefas como otimização da cadeia de suprimentos, agendamento, logística de manufatura e análise de portfólio. Parece impressionante no papel, e as aplicações parecem amplas. Mas potencial amplo e realidade comercial são dois animais muito diferentes.

O alerta de avaliação

É aqui que a história fica séria. O preço das ações da D-Wave de $28 pode parecer uma pechincha para investidores casuais, mas métricas de avaliação contam uma história mais sombria. A empresa está atualmente negociando a um índice preço-vendas (P/S) de 342 – um múltiplo impressionante que ecoa a exuberância irracional da era das dot-com.

Para colocar em perspectiva: durante o boom da internet no final dos anos 1990, investidores investiram bilhões em empresas com receita ou lucro mínimos, apostando puramente na narrativa, e não nos fundamentos. Todos sabemos como isso terminou.

Aprendendo com a história: o paralelo com a Cisco

A Cisco Systems foi a jogada de ferramentas e infraestrutura da era da internet. Cada data center, cada nova rede, precisava da infraestrutura da Cisco. Mas quando a bolha estourou e as empresas reduziram os gastos de capital, a capitalização de mercado da Cisco despencou 89%.

A D-Wave não possui o domínio e a posição de mercado comprovada da Cisco. Se a onda da computação quântica diminuir – e a adoção empresarial não se materializar em escala – a desvalorização pode ser ainda mais acentuada. O fervor especulativo que apoia os preços atuais pode rapidamente se transformar em vendas de pânico.

O cheque de realidade de 2026

A computação quântica ainda está em grande parte na fase exploratória. Sim, está sendo testada em cenários reais, mas estamos longe da adoção mainstream ou de fluxos de receita previsíveis. Até o final de 2026, o mercado pode finalmente confrontar essa realidade. Quando o hype diminuir, os investidores podem acordar e descobrir que a D-Wave está negociando em níveis drasticamente deprimidos – potencialmente na zona de ações penny.

A conclusão

A narrativa da computação quântica é cativante, e a onda da D-Wave certamente se beneficiou da mania por IA. Mas extrapolar retornos anuais de 211% ignora lições históricas e desconsidera o desconexão atual da avaliação da empresa com a realidade. Antes de perseguir essa ação mais alto, pergunte a si mesmo: você está investindo no futuro da computação quântica ou apostando na continuação do fervor especulativo? A resposta a essa pergunta deve determinar seu movimento.