Quando a distribuição de poder se torna um jogo de quantidade de tokens, as organizações autônomas descentralizadas (DAO) evoluem gradualmente para uma máquina de votação financeirizada. É por isso que cada vez mais pessoas se sentem desapontadas com as DAOs atuais.

Recentemente, ao ouvir uma fala do cofundador do Ethereum, Vitalik, não pude deixar de perceber que ele tocou em muitos pontos sensíveis. Ele apontou diretamente que a maioria das DAOs atuais caiu no mesmo ciclo vicioso — os detentores de tokens controlam o tesouro por meio de votações, e não há outros métodos de governança. Esse modelo já passamos por ele, às vezes até nos sentimos impotentes.

Eu mesmo participei da governança de várias DAOs. Minha maior percepção é que o poder de decisão realmente está nas mãos de poucos grandes detentores. Investidores comuns, por mais que votem, têm impacto quase insignificante no resultado final. O que é ainda mais frustrante é a questão da eficiência — a votação de uma proposta pode levar vários dias, às vezes uma ou duas semanas, sem que haja uma decisão.

A crítica de Vitalik é certeira. Sua visão para o futuro das DAOs, em certa medida, também aponta um caminho para os projetos que estão presos em dificuldades.

**Três problemas fundamentais do esquema de votação por tokens**

Atualmente, a maioria das DAOs utiliza esse sistema de votação por tokens. À primeira vista, parece democrático, mas os problemas são enormes:

A tomada de decisão é lenta como uma lesma. Discussões, redação de propostas, ciclos de votação — esse processo revela suas fraquezas em situações de emergência. Um protocolo DeFi enfrentou um risco de segurança, mas, devido ao fato de que a votação na DAO leva três dias para ser concluída, quase foi roubado por hackers.

O poder está severamente concentrado. Vitalik mencionou que o coeficiente de Gini das DAOs chega a 0,89, ou seja, a desigualdade de riqueza e de poder de decisão já atingiu níveis extremos.