## A queda vai continuar? A resposta depende de alguns fatores

As questões que mais preocupam as pessoas não são outras: o Bitcoin vai continuar a cair? Simplificando, isso depende de duas variáveis. Primeiro, se a disputa tarifária entre a Europa e os EUA de hoje até amanhã vai escalar, e segundo, a velocidade de reação das autoridades judiciais. Se não houver novas medidas políticas, o mercado provavelmente vai respirar fundo e se recuperar um pouco. Mas se a direção continuar a se intensificar? A probabilidade de continuar a cair amanhã não é baixa.

## Qual foi a origem desta queda

Primeiro, entenda por que o BTC caiu desta vez. A causa direta foi a ação tarifária dos EUA contra países relacionados à Groenlândia, o que despertou expectativas de retaliação na Europa. Ainda mais preocupante, os EUA planejam retaliar novamente com base na resposta europeia — esse tipo de "mordida mútua" aconteceu pela última vez na guerra tarifária entre China e EUA em abril.

Mas desta vez? O impacto pode ser ainda mais forte do que em abril. O ponto-chave é o grau de dependência dos EUA em relação às importações da Europa. Segundo dados do Census dos EUA, até outubro de 2025, os EUA importaram cerca de 266,3 bilhões de dólares da China, enquanto da União Europeia importaram cerca de 537,9 bilhões de dólares — a participação da UE é mais do que o dobro da China.

A estrutura de importação da Europa também é mais sensível: componentes automotivos, produtos de luxo, produtos farmacêuticos e químico, manufatura de alta tecnologia, qualquer um desses setores sendo taxado, impactará diretamente as expectativas de inflação nos EUA. Além disso, as cartas na mão da Europa vão muito além de tarifas iguais...

O mercado está ansioso, e mais do que a própria guerra comercial, o que causa essa ansiedade é a oscilação repetida nas expectativas de inflação.