Por que a crise energética da IA está a criar oportunidades de investimento únicas na última década na geração de energia

A revolução da inteligência artificial desencadeou uma crise energética que está a remodelar todo o setor elétrico. A procura de eletricidade nos EUA está projetada para disparar 25% até 2030 e potencialmente entre 75% e 100% até 2050, impulsionada inteiramente pela expansão de centros de dados alimentados por IA. Este aumento sem precedentes transformou a infraestrutura energética na maior constrição crítica para toda a economia digital—e as empresas que resolvem esta crise estão a tornar-se os motores de criação de riqueza da década.

O Paradoxo Energético da IA: Porque é que o Fornecimento de Energia Não Consegue Acompanhar

Os números contam uma história preocupante. O investimento total em capital de hyperscalers de IA atingiu aproximadamente $400 mil milhões em 2025 e está projetado para alcançar $530 mil milhões em 2026. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company aumentou a sua orientação de capex para $52-56 mil milhões só este ano, sinalizando que o ritmo de construção de centros de dados está a acelerar dramaticamente. Os gastos globais em infraestrutura de centros de dados devem totalizar aproximadamente $7 triliões até 2030, com $1,3 triliões a fluírem diretamente para a geração de energia e sistemas energéticos.

No entanto, os operadores de rede em todo o EUA estão sobrecarregados. Estão a receber exponencialmente mais pedidos de conexões de energia para centros de dados do que podem acomodar. O Governo Federal reconheceu esta constrição e está agora a trabalhar para quadruplicar a capacidade nuclear até 2050. Recentemente, a administração Trump anunciou uma iniciativa de $15 mil milhões para acelerar acordos de energia de longo prazo entre empresas de IA e geradores de energia base.

Isto já não é teórico—a Meta acabou de assinar três novos acordos nucleares no início de 2026 para alimentar a sua expansão de IA. A Alphabet investiu quase $5 mil milhões na aquisição da Intersect, um fornecedor de infraestrutura energética, para acelerar o ritmo com que a nova capacidade de geração pode entrar em funcionamento. Quando empresas tecnológicas de triliões de dólares começam a tratar a aquisição de energia como uma questão de sobrevivência, isso sinaliza uma mudança estrutural histórica.

Energia Nuclear e Urânio: O Grande Vencedor do Boom da IA

A energia nuclear tornou-se a preferida do setor energético porque é a única fonte de energia de base livre de carbono capaz de escalar rapidamente. Esta renascença está a criar oportunidades de riqueza geracional na mineração de urânio e na fabricação nuclear.

Cameco está no centro desta tendência. A mineradora canadiana de urânio controla 49% da Westinghouse Electric, um dos maiores fornecedores de equipamentos nucleares do mundo. A Westinghouse acabou de garantir um grande contrato com o governo dos EUA para ajudar a construir 10 reatores nucleares de grande escala. Entretanto, a própria Cameco é a segunda maior produtora de urânio do mundo e um ator crítico na cadeia de abastecimento de combustível numa altura em que os EUA tentam desesperadamente acabar com a dependência do urânio russo.

A dinâmica fundamental de oferta e procura é impressionante. Os preços do urânio atingiram os níveis mais altos em mais de 15 anos em 2024 e permanecem cerca de 170% acima desde o início de 2021. Ainda assim, a procura de urânio deve superar a oferta durante anos. Os lucros ajustados da Cameco devem crescer 100% em FY25 e 55% em 2026. A ação subiu 800% em cinco anos e 125% nos últimos 12 meses—ainda assim, continua a negociar abaixo das médias históricas em termos de avaliação, com um rácio PEG de 1,3 em comparação com o mercado mais amplo.

Outros atores domésticos no setor de urânio que valem a pena monitorizar incluem Energy Fuels, Centrus Energy e Uranium Energy Corp, à medida que os EUA correm para reconstruir a sua indústria doméstica de combustível nuclear do zero.

GE Vernova: A Coluna Vertebral da Infraestrutura na Era da Energia da IA

Enquanto a energia nuclear ocupa os títulos, GE Vernova representa uma jogada mais abrangente na construção de infraestrutura energética de IA. A base instalada da spin-off da GE gera aproximadamente 25% da eletricidade global através do seu diversificado portefólio tecnológico que abrange nuclear, gás natural, eletrificação e soluções de rede.

A empresa posiciona-se como líder em pequenos reatores modulares (SMRs) através da sua divisão GE Vernova Hitachi Nuclear Energy. Está a trabalhar ativamente com empresas de energia nos EUA e Canadá para implementar SMRs de próxima geração até ao início da década de 2030. Isto é fundamental porque os SMRs oferecem uma implementação mais rápida e requisitos de capital mais baixos do que os reatores tradicionais.

Igualmente importante: a GE Vernova é uma participante dominante em turbinas de gás natural, que serve como combustível de transição enquanto a capacidade nuclear escala. À medida que os hyperscalers de IA aceleram a procura por soluções energéticas transitórias, os acordos de gás natural estão a acelerar em todo o setor.

Em dezembro de 2025, a GE Vernova elevou significativamente a sua orientação de longo prazo. A empresa projeta que a sua carteira de eletrificação duplicará dentro de três anos, com o backlog total a expandir-se de $135 mil milhões para $200 mil milhões até ao final de 2028. A receita deve atingir $42 mil milhões em 2026 ( com um crescimento de 14% ano a ano), com uma trajetória rumo a $52 mil milhões até 2028. O crescimento do EPS ajustado é previsto em 31% para FY25 e 82% para FY26, atingindo $13,27 por ação.

A empresa também devolveu disciplina aos acionistas, duplicando o dividendo trimestral e aumentando a autorização de recompra de ações para $10 mil milhões. Desde a sua IPO em abril de 2024, a ação disparou 385%—superando tanto a Nvidia (110%) quanto a Taiwan Semiconductor (145%) no mesmo período.

Porque o Marketing Digital Para Sempre Significa Possuir a Jogada de Infraestrutura Energética

A corrida armamentista de IA não vai parar. O Governo Federal dos EUA e as Big Techs fizeram um compromisso explícito: as restrições energéticas não vão impedir o boom de gastos em IA de vários triliões de dólares que impulsiona o crescimento económico futuro. Isto cria um vento favorável duradouro de várias décadas para qualquer empresa que resolva o quebra-cabeça da geração de energia.

As empresas que lucram com as demandas energéticas da IA têm uma vantagem única: ganham independentemente de quais empresas de IA emergem como vencedoras a longo prazo. Seja nuclear, urânio, gás natural, eletrificação ou infraestrutura de rede—todo o setor energético sobe junto à medida que a procura se intensifica. É por isso que o Investimento na Energia da IA representa um dos temas de investimento seculares mais defensáveis disponíveis para carteiras de longo prazo.

O desequilíbrio entre oferta e procura persistirá durante anos. O apoio político está a acelerar. O deployment de capital está a acelerar. A única questão é quais empresas irão captar mais valor à medida que o setor energético passa pela sua transformação mais rápida na história.