O que o histórico de 70 anos de Warren Buffett nos ensina sobre superar o mercado em 2026

Durante quase sete décadas, Warren Buffett demonstrou que a criação de riqueza excepcional a longo prazo é possível. Através da Berkshire Hathaway, alcançou uma taxa de crescimento anual composta próxima de 20% — aproximadamente o dobro dos retornos típicos do S&P 500. Mas aqui está o que a maioria dos investidores não percebe: o seu maior insight não é sobre escolher vencedores. É sobre gerir a volatilidade e manter a convicção.

A sua carteira não vai ganhar em todas as rodadas — E tudo bem

O maior erro que os investidores cometem é esperar um desempenho consistente ano após ano. Buffett rejeitou explicitamente essa ideia na sua carta aos sócios de 1966, reconhecendo que carteiras concentradas “osciliam mais” do que as diversificadas. A Berkshire Hathaway teve muitos anos em que ficou abaixo do seu índice de referência. No entanto, ao longo de 60 anos, a diferença composta tornou-se impressionante.

Este princípio importa em 2026, quando as condições de mercado parecem particularmente esticadas. Muitas avaliações estão elevadas, limitando o potencial de valorização. As reservas de caixa da Berkshire Hathaway atingiram níveis recorde precisamente porque encontrar oportunidades atraentes tornou-se mais difícil. A mensagem é clara: às vezes, a melhor estratégia é esperar.

Se a sua carteira se tornou concentrada na maioria das ações mais voláteis ou posições de alta convicção, faça uma auditoria honesta. Cada posição oferece retornos melhores do que alternativas, ou reduz a volatilidade geral da carteira? Se uma ação anteriormente volátil já disparou e agora parece cara, fazer cortes faz sentido — como Buffett fez com as posições em Apple e Bank of America.

A verdadeira vantagem competitiva: Convicção inabalável

Aqui é onde Buffett se diferencia dos investidores médios. Ser um selecionador de ações habilidoso importa menos do que a maioria pensa. O que realmente importa é a capacidade de estudar um negócio, entender as suas perspetivas em relação ao seu preço, e manter-se firme quando ele tem um desempenho inferior.

Na sua carta de 2013, Buffett observou que “a maioria dos investidores não fez do estudo das perspetivas de negócios uma prioridade.” Isso cria vulnerabilidade. Sem uma compreensão genuína, os investidores entram em pânico e vendem exatamente nos momentos errados — consolidando perdas quando deveriam estar a multiplicar a riqueza.

Por isso, Buffett recomenda o fundo índice do S&P 500 para investidores que não têm disciplina para construir convicção através de uma pesquisa aprofundada. Mas mesmo o investimento em índices tem armadilhas psicológicas. O verdadeiro perigo surge quando os investidores entram durante a euforia do mercado, e depois abandonam o barco durante as correções inevitáveis.

O antídoto: Investimento sistemático + Paciência a longo prazo

A prescrição de Buffett é enganadoramente simples. Comprometa-se a investir uma parte consistente da sua renda num cronograma fixo — mensalmente, com cada salário — e nunca venda quando as notícias forem ruins e os preços tiverem caído. Isto elimina a emoção da equação.

Quer escolha ações individuais ou invista em fundos indexados, o princípio permanece igual: convicção sem compreensão é perigosa. Mas convicção fundamentada na lógica e na análise é poderosa.

Buffett nunca afirmou ser onisciente. Ele simplesmente dominou alguns modelos de negócio bem o suficiente para superar durante sete décadas. Essa é a verdadeira lição para 2026. Não precisa de prever cada movimento do mercado. Precisa de entender os seus investimentos específicos e comprometer-se com a sua tese através dos altos e baixos inevitáveis.

A diferença entre riqueza e mediocridade muitas vezes depende de se consegue manter-se firme através do ruído.