## Mercado de Ações dos EUA Desde Trump: Por que a Independência Tecnológica se Tornou a Nova Proteção Contra a Incerteza Tarifária

O mercado de ações desde o retorno de Trump ao cargo tem enfrentado uma pressão crescente devido a políticas comerciais imprevisíveis. As tarifas de importação continuam a moldar o sentimento dos investidores, com novas taxas sendo anunciadas frequentemente enquanto outras são reduzidas com a mesma rapidez. Uma decisão da Suprema Corte sobre a constitucionalidade das tarifas impostas ao abrigo do International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) pode chegar já nesta semana, potencialmente desencadeando uma volatilidade significativa no mercado.

Para investidores preocupados com o desempenho do mercado de ações em meio a essas oscilações políticas, as ações de tecnologia com foco doméstico emergiram como uma estratégia defensiva convincente. O ETF iShares U.S. Tech Independence Focused (NYSEMKT: IETC), gerido pela BlackRock, concentra-se exclusivamente em empresas tecnológicas americanas que fabricam e desenvolvem a maior parte de seus produtos e propriedade intelectual dentro das fronteiras dos EUA.

## Por que a Tecnologia Doméstica se Destaca

Quando as tarifas se aplicam a bens importados, elas geralmente visam produtos físicos em vez de serviços digitais. Essa distinção fundamental explica por que o ETF iShares aloca 42,4% de seu portfólio a empresas de software—essas empresas geram receita com exposição mínima a sobretaxas de importação.

O setor de semicondutores representa outra participação significativa, com 25,1%, uma alocação que pode parecer contraintuitiva, dado que muitos chips avançados vêm de Taiwan e de outros países no exterior. No entanto, a administração Trump isentou estrategicamente várias importações de semicondutores devido ao seu papel crítico na infraestrutura de inteligência artificial. Uma tarifa de 25% entrou em vigor sobre certas importações de chips em janeiro de 2026, mas os chips destinados a data centers nos EUA—onde o desenvolvimento de IA se concentra—permanece intocado. Além disso, todo equipamento usado para expandir a fabricação doméstica de semicondutores nos EUA continua isento de tarifas.

O portfólio do ETF é composto por 87 participações, com as 10 principais posições representando 60,3% dos ativos:

| Posição | Empresa | Peso |
|----------|---------|-------|
| 1 | Palantir Technologies | 12,27% |
| 2 | Broadcom | 11,00% |
| 3 | Nvidia | 7,19% |
| 4 | Microsoft | 5,48% |
| 5 | Oracle | 5,33% |
| 6 | Alphabet | 5,29% |
| 7 | Amazon | 4,30% |
| 8 | Salesforce | 3,75% |
| 9 | International Business Machines | 3,24% |
| 10 | Apple | 2,44% |

*Dados de 14 de janeiro de 2026*

## Histórico de Desempenho: Uma História de Sucesso na Era Tarifária

Ao longo de 2025, enquanto o mercado de ações desde os anúncios de política de Trump experimentou turbulência, esse ETF especializado entregou um retorno de 19,1%—superando o ganho de 16,4% do S&P 500. A diferença destaca como uma posição resistente a tarifas pode aumentar a resiliência do portfólio durante a incerteza nas políticas comerciais.

Esse desempenho superior vai além de um único ano. Desde sua criação em 2018, durante o primeiro mandato de Trump, o ETF da iShares gerou um retorno composto anual de 20,7%, em comparação com os 13,7% do S&P 500. A vantagem consistente demonstra que a concentração em tecnologia doméstica proporcionou vantagens estruturais independentes de ciclos políticos específicos.

## Olhando para o Futuro: Política Comercial e Construção de Portfólio

Independentemente da decisão futura da Suprema Corte sobre as tarifas do IEEPA, a administração Trump sinalizou sua intenção de buscar mecanismos alternativos para arrecadação de tarifas sobre importações. Isso sugere que os obstáculos na política comercial podem persistir, tornando as participações resistentes a tarifas cada vez mais valiosas.

Em vez de concentrar-se exclusivamente nessa estratégia, investidores sofisticados devem considerar o ETF da iShares como um componente de um portfólio diversificado mais amplo. À medida que o cenário competitivo do comércio global continua a evoluir, participações protegidas de choques tarifários súbitos podem servir como lastro valioso para os retornos globais.

A decisão da Suprema Corte ainda é incerta, mas investimentos em tecnologia com foco doméstico oferecem uma proteção tangível contra os riscos geopolíticos e de política comercial que agora estão incorporados no mercado de ações desde que Trump assumiu o cargo.