Futuros de ações europeias caem mais 0,4%, a preferência pelo risco nos mercados globais volta a tender para a proteção

Futuros dos principais índices europeus continuam sob pressão. Segundo as últimas notícias, os futuros do Eurostoxx 50 e do DAX alemão caíram ambos 0,4%. Isto não é um evento isolado, mas uma continuação da queda sistémica dos ativos de risco globais que começou a 19 de janeiro. Dois dias atrás, as perdas nesses futuros foram maiores, com o Eurostoxx 50 a cair 1% e o DAX a mais de 1,1%. A pressão do mercado resulta de uma tríade de fatores: o aumento das tensões geopolíticas, a expectativa de corte de juros frustrada e o aumento do sentimento de refúgio.

Divergência nos mercados globais

Ativos de risco em queda generalizada

Futuros de ações nos EUA também sob pressão, com o Dow Jones a cair 0,69%, o S&P 500 a cair 0,82% e o Nasdaq 100 a cair 1,13%. O desempenho do mercado de criptomoedas foi ainda mais extremo, com o Bitcoin a atingir um mínimo de 92.000 dólares, uma queda de quase 3% no dia; o Ethereum caiu 3,5%. Até 19 de janeiro, quase 24 mil investidores foram liquidados, totalizando cerca de 6,8 mil milhões de dólares.

Isto indica que os investidores estão a retirar-se sistematicamente dos ativos de risco.

Ativos de refúgio em alta

Em contraste, os ativos tradicionais de refúgio apresentaram forte desempenho. O ouro à vista atingiu momentaneamente os 4690 dólares por onça, atingindo um recorde histórico, com uma subida de quase 1,8% no dia. A prata à vista também atingiu um máximo histórico, ultrapassando os 94 dólares por onça, com uma subida de mais de 4% no dia.

Esta divergência reflete uma mudança clara no sentimento do mercado: de uma preferência por risco, focada no crescimento, para uma prioridade de refúgio.

Fontes de pressão do mercado

A abertura negativa dos mercados da Ásia-Pacífico confirma a abrangência dessa pressão. O Nikkei 225 e o Topix caíram cerca de 1%, enquanto o rendimento dos títulos do Japão a 10 anos subiu para 2,215%, atingindo o nível mais alto desde fevereiro de 1999. Isso indica que as preocupações com o cenário econômico global não se limitam à Europa.

Vulnerabilidade do mercado de criptomoedas

É importante notar que, nesta queda global de ativos de risco, as criptomoedas foram as mais vulneráveis. As perdas do Bitcoin e do Ethereum superaram as do bolsa tradicional, refletindo dois fenómenos: primeiro, o mercado de criptomoedas é mais sensível ao sentimento de risco; segundo, quando o mercado realmente entra em modo de refúgio, os ativos digitais ainda são considerados ativos de risco, não instrumentos de proteção.

Isto contrasta fortemente com o desempenho forte de ativos tradicionais de refúgio, como o ouro.

Pontos de atenção futuros

Os futuros europeus caíram significativamente desde 19 de janeiro até a continuação da tendência em 21 de janeiro, indicando que essa pressão não é uma volatilidade de curto prazo, mas uma reavaliação dos fundamentos do mercado. O que se deve monitorar a seguir é se esse sentimento de refúgio se espalhará ainda mais e se irá desencadear riscos de liquidez ou uma reação em cadeia de liquidações por alavancagem.

Resumo

Os mercados globais estão passando por uma transição de preferência por risco para prioridade de refúgio. A queda contínua dos futuros europeus não é um fenômeno isolado, mas um reflexo de uma pressão sistémica que também afeta os mercados de ações dos EUA, Japão e até o mercado de criptomoedas. A comparação entre a alta do ouro e a queda das criptomoedas mostra claramente uma reavaliação dos investidores sobre diferentes classes de ativos. Nesse ambiente de mercado, a pressão sobre ativos de risco pode continuar, sendo crucial observar se surgirão novos sinais capazes de alterar o sentimento de refúgio do mercado.