Mudança de Metais Básicos: Como os Fabricantes de Painéis Solares Estão a Resolver a Crise de Preços da Prata

A indústria solar enfrenta um desafio sem precedentes—os preços da prata duplicaram em apenas quatro meses, atingindo um máximo histórico de US$93,77 em janeiro de 2025. O que antes representava 5 por cento do custo, agora representa 14 por cento das despesas totais de produção, de acordo com análise da Bloomberg NEF. Para os fabricantes que já competem com margens extremamente estreitas, isso não é sustentável. A solução? Uma mudança estratégica para o cobre e tecnologias de metallization alternativas que podem transformar fundamentalmente a forma como os painéis solares são construídos.

A Compressão do Preço da Prata: De Commodidade a Crise

A condutividade elétrica e térmica excepcional da prata fez dela o material preferido para a produção fotovoltaica. Mas as contas já não fecham. Quando a prata era negociada a US$42-46 por onça em setembro de 2023, representava um custo de entrada gerenciável. O aumento de quase 200 por cento no preço desde então forçou uma reflexão em toda a indústria.

A China, que controla mais de 80 por cento da capacidade global de fabricação solar, lidera a mudança para fora da dependência da prata. Segundo reportagens da Bloomberg, a LONGi Green Energy Technology anunciou no início de janeiro que começaria a produção em massa de células solares sem prata até o 2º trimestre de 2025. A JinkoSolar Holding revelou planos de produção em grande escala de alternativas de metais básicos, enquanto a Shanghai Aiko Solar Energy já produz células solares de 6,5 gigawatts sem depender da prata.

“Essa convergência entre os principais players sinaliza uma mudança estrutural, não uma tendência isolada”, observou Antonio Di Giacomo, analista de mercado sênior da XS.com. “O desequilíbrio entre o fornecimento de prata e a demanda industrial concorrente—de eletrônicos a investimentos—pressionou as margens além de níveis aceitáveis.”

Cobre: A Alternativa Pragmática

Entre os metais básicos, o cobre emergiu como o principal candidato. Uma onça troy de prata atualmente é negociada a aproximadamente 22.000 por cento acima de uma onça troy de cobre, tornando o argumento econômico evidente. Mais importante, o cobre beneficia de um fornecimento abundante e de uma cadeia de suprimentos global diversificada que a prata simplesmente não consegue igualar.

A diferença de condutividade é estreita o suficiente para ser gerenciada. Embora o desempenho elétrico do cobre fique atrás da prata por uma margem modesta, o fator abundância inclina a equação de forma decisiva. Os fabricantes que exploram como construir um painel solar com cobre em vez de prata também ganham exposição a um mercado de commodities muito mais estável, com menos riscos geopolíticos.

No entanto, obstáculos técnicos permanecem reais. A tendência do cobre de oxidar cria preocupações de durabilidade, especialmente sob condições ambientais adversas. Diferentes tecnologias de células solares apresentam desafios de engenharia distintos.

Tecnologia Importa: TOPCon vs. Células Back-Contact

A líder atual do mercado, a tecnologia Tunnel Oxide Passivated Contact (TOPCon), exige temperaturas de fabricação extremamente altas que complicam a substituição pelo cobre. No entanto, o foco da LONGi Green Energy em arquiteturas de células back-contact (BC) evita esse problema. O processo de fabricação de células BC metalizadas com cobre é substancialmente mais simples do que adaptar o mesmo processo às células TOPCon.

Os dados de desempenho estão se mostrando encorajadores. Novos designs de células baseadas em cobre estão atingindo níveis de eficiência comparáveis aos sistemas tradicionais de prata, com algumas instalações apresentando maior resistência mecânica e durabilidade do módulo. Pesquisas da Rinnovabili indicam que módulos BC podem gerar até 11 por cento mais energia ao longo de sua vida útil operacional em comparação com a tecnologia TOPCon.

As expectativas da indústria sugerem que o TOPCon ainda dominará 70 por cento do mercado até 2026, mas as alternativas baseadas em cobre não estão esperando. A diferença de custo entre a fabricação de células BC e células TOPCon está diminuindo, com a paridade prevista para 2030. Isso cria uma janela realista onde ambas as tecnologias coexistirão até 2028-2030.

Efeitos em Cadeia nos Mercados de Prata

O Instituto da Prata projetou em novembro de 2025 que a demanda industrial por prata reduziria-se em 2 por cento em 2025, caindo para 665 milhões de onças. O setor solar sozinho deve reduzir o consumo de prata em aproximadamente 5 por cento—uma redução significativa mesmo com instalações globais de PV atingindo números recorde. A causa? Menos prata usada por módulo individual.

“Uma redução sustentada na demanda de prata do setor solar poderia alterar as dinâmicas fundamentais do mercado”, alertou Di Giacomo. Ainda assim, o impacto real permanece incerto. Duas tecnologias concorrentes podem coexistir por anos, e o domínio atual do mercado pelo TOPCon significa que a demanda por prata não irá colapsar imediatamente. A transição será gradual, não catastrófica.

Para fabricantes e investidores de energia solar, a mensagem é clara: a indústria não está abandonando a prata por preferência, mas a economia prática e a inovação tornaram a mudança inevitável. Compreender essa transição é essencial para quem acompanha custos de matérias-primas, resiliência da cadeia de suprimentos ou tendências de longo prazo na fabricação de energia renovável.