A atmosfera do mercado recentemente tem estado realmente um pouco opressiva. O Bitcoin caiu abaixo de 88.000 dólares, enquanto o governo de Trump lançou tarifas contra a União Europeia por ambições geopolíticas, deixando os investidores apreensivos.

Alguém pode perguntar, no ano passado também jogámos a carta das tarifas? Por que a reação desta vez foi tão forte?

A principal diferença está na mudança de natureza. A política tarifária do ano passado era essencialmente uma jogada comercial, onde as partes ainda podiam negociar dentro do quadro da globalização. Mas este ano é completamente diferente — trata-se de romper acordos, extorquir aliados para fins de expansão territorial. Promessas não cumpridas, confiança quebrada.

Quando uma parte sacrifica completamente a estabilidade econômica dos aliados por interesses geopolíticos, aquela "parede de desconfiança" realmente se ergue entre as partes. Uma vez que a confiança desmorona, por que o capital ainda deveria permanecer pacientemente na infraestrutura financeira tradicional, que pode ser congelada ou sujeita a censura a qualquer momento? Essa é a verdadeira face do que se chama de "desligamento digital".

Na era de "construção de muros", as coisas mudaram. Se seus ativos ainda estão na cadeia totalmente transparente e facilmente sujeita a fiscalização, esse é o verdadeiro risco. Com o ressurgimento do regionalismo, o capital já não busca apenas a ausência de fronteiras, mas sim "privacidade protegida por soberania".

Cada fluxo de capital transfronteiriço pode enfrentar uma pressão de fiscalização sem precedentes. É por isso que soluções tecnológicas como computação de privacidade e soberania de identidade na cadeia estão começando a atender a uma demanda real de mercado — não por idealismo, mas por necessidade prática. Na era da fragmentação geopolítica, como manter a liquidez do capital ao mesmo tempo que evita se tornar uma peça de troca de qualquer lado, tornou-se uma nova questão central.