#加密市场周期与长期趋势 A reportagem da Fidelity aborda dois pontos que merecem atenção.

Primeiro, a lógica do jogo de soma zero na demanda por reservas a nível nacional — uma vez que um país adote o Bitcoin como reserva cambial, a pressão e o efeito de competição para os demais seguirem o mesmo caminho certamente se formarão. Do ponto de vista de oferta e procura, isso representa uma demanda adicional clara, mas a variável chave é o tamanho dessa demanda e a atitude dos detentores atuais. No curto prazo, esse tipo de expectativa pode impulsionar os preços, mas se essa expectativa se converterá em compras reais, o tempo dirá.

Em segundo lugar, há a discussão sobre o ciclo de quatro anos. Kuiper disse bem — o medo e a ganância ainda não desapareceram, portanto o ciclo ainda existe. Mas, neste momento, é preciso esperar por mais sinais para determinar se a correção atual marca o início de um novo mercado em baixa ou uma simples correção dentro de um mercado em alta. Minha opinião é que devemos observar o ritmo de acumulação dos baleias na cadeia e o fluxo real de fundos institucionais, pois esses fatores tendem a refletir intenções mais cedo do que os sinais de preço.

Por fim, atenção ao aviso de risco — grandes detentores, sejam empresas ou países, ao precisarem de liquidez ou enfrentarem pressão, podem exercer uma pressão de venda considerável. A demanda adicional a longo prazo é uma lógica positiva, mas o ritmo de participação e a gestão de riscos também são igualmente importantes.