BitGo vs Circle: Qual a listagem pública de 2026 que oferece a aposta em criptomoedas mais segura?

O IPO da BitGo na NYSE em 2026 testa o seu modelo de custódia baseado em taxas contra a engine de receita de juros do USDC da Circle, enquanto os investidores escolhem entre estabilidade de infraestrutura e volatilidade de stablecoins.

Resumo

• A BitGo tornou-se a primeira empresa de criptomoedas listada em 2026 com o ticker BTGO na NYSE, levantando cerca de $213 milhões com uma avaliação de aproximadamente 2,08 mil milhões de dólares, enquanto as ações subiram mais de 20% durante o dia.
• O custodiante apoia-se em carteiras institucionais, staking e taxas de infraestrutura em mais de 1.550 ativos e mais de $100 mil milhões em ativos sob custódia para reduzir a dependência direta dos preços dos tokens.
• A ação CRCL da Circle, fortemente ligada aos juros das reservas do USDC, permanece volátil apesar do crescimento do USDC, deixando os investidores ponderar os lucros impulsionados por stablecoins contra o modelo de taxas de serviço da BitGo.

A estreia da BitGo na Bolsa de Nova York imediatamente agudizou o foco do mercado sobre se o custodiante institucional pode superar o gigante das stablecoins, Circle, nos mercados públicos até 2026 e além.

IPO marcante num mercado em alta

A BitGo tornou-se a primeira empresa de criptomoedas a abrir capital em 2026 com a sua listagem na NYSE sob o ticker BTGO a 22 de janeiro, precificando o IPO em 18 dólares por ação e levantando quase 213 milhões de dólares com uma avaliação de aproximadamente 2,08 mil milhões de dólares. As ações abriram com força, subindo cerca de 25 por cento no início do comércio, destacando o que a própria NYSE enquadrou como “planos de crescimento recentes” e “por que agora é o momento perfeito para listar na NYSE” numa segmento promocional com a liderança da BitGo. A listagem ocorre num mercado onde o Bitcoin está a negociar em torno de 89.800 dólares, uma descida de aproximadamente 0,05 por cento nas últimas 24 horas, com volume de 24 horas acima de 34 mil milhões de dólares.

A proposta institucional da BitGo

Fundada em 2013 em Palo Alto, a BitGo construiu o seu negócio em torno de uma custódia de grau institucional, abrangendo mais de 1.550 ativos digitais suportados e mais de 104 mil milhões de dólares em ativos sob custódia. O seu motor de receita é orientado por serviços, ancorado em soluções de carteira, staking e infraestrutura regulada, com a empresa a enfatizar um modelo baseado em taxas em vez de apostas no balanço em relação aos preços dos tokens. A empresa argumenta que isso lhe permite “reduzir a dependência dos preços flutuantes dos ativos” e seguir um caminho de crescimento mais “estável e seguro”, à medida que as instituições procuram infraestruturas de cripto compatíveis.

O problema de volatilidade da Circle

A Circle Internet Group, emissora do USDC, conta uma história diferente nos mercados públicos. Nas últimas 24 horas, a ação da Circle caiu cerca de 2 por cento para 71,20 dólares, mesmo após ter ganho aproximadamente 10 por cento na última semana e quase 20 por cento no último mês. No entanto, num período de três meses, as ações da Circle ainda estão cerca de 30 por cento abaixo, uma redução ligada ao que o artigo descreve como uma forte “dependência… na economia da emissão do seu stablecoin”, e, portanto, nas condições de mercado mais amplas.

A BitGo consegue realmente superar?

Se a BitGo irá ou não superar a Circle dependerá de como os investidores avaliam este contraste: a Circle “obtém quase todo o seu lucro com base nos juros sobre depósitos de USDC”, enquanto a BitGo apoia-se em taxas de serviço recorrentes de clientes institucionais. Num mercado onde o Ethereum caiu cerca de 4 por cento em 24 horas para aproximadamente 2.650 euros em alguns mercados, e Solana, XRP e outros principais mostram uma volatilidade semelhante a curto prazo, o apelo de um modelo menos sensível ao preço, de estilo infraestrutura, é óbvio. Se as instituições continuarem a migrar para ativos digitais, a história de sucesso da BitGo poderá ser lembrada menos como um marco isolado e mais como o tiro de partida para uma nova classe de jogos de infraestrutura de cripto listados.