Criptomoedas enfrentam teste de resistência de expiração de opções de 2,3 bilhões de dólares enquanto Bitcoin e Ethereum mantêm níveis-chave

Fonte: Cryptonews Título Original: Crypto faces $2.3b options expiry stress test as Bitcoin, Ethereum hug key strikes Link Original:

Visão Geral

Cerca de $2,3 bilhões em opções de BTC e ETH expiram hoje, marcando o primeiro grande liquidação de derivativos de 2026 e um ponto de inflexão chave na liquidez.

O BTC negocia perto de $89,7 mil versus $92k max pain; ETH oscila entre $2.950–$2.980 contra um nível de max pain de $3.200, criando uma forte “gravidade” nos strikes.

O interesse em opções agora supera os futuros, sinalizando uma mudança para uma cobertura estruturada que pode diminuir ou amplificar a volatilidade dependendo dos fluxos pós-expiração.

Uma Mudança Estrutural nos Derivativos

Uma onda de $2,3 bilhões em opções de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) expira hoje, testando se a nova estrutura de mercado baseada em opções pode absorver fluxos mecânicos de hedge sem voltar à volatilidade estilo cassino. Ao mesmo tempo, os preços à vista das principais moedas estão se aproximando apenas abaixo dos níveis de strike-chave, aumentando a importância da liquidação de hoje.

• Quase $2,3 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum expiram hoje, com aproximadamente $1,94 bilhão ligados ao Bitcoin e $347,7 milhões ao Ethereum, marcando a primeira liquidação ampla de derivativos de 2026.
• O interesse aberto em opções de Bitcoin subiu para cerca de $74,1 bilhões, ultrapassando aproximadamente $65,2 bilhões em futuros de Bitcoin — um “sinal claro de uma mudança de mercado” de alavancagem direcional bruta para uma “exposição mais sofisticada e estruturada através de opções.”

Max Pain e “Pressão Mecânica”

• Bitcoin está negociando por volta de $89.746, abaixo de um nível de “max pain” próximo de $92.000, enquanto Ethereum é negociado por cerca de $2.958 contra uma zona de max pain de $3.200, criando o que analistas descrevem como uma “força gravitacional” ao redor desses strikes.
• Com uma relação put-to-call de Bitcoin de 0,81 em 21.657 contratos (11.944 calls vs. 9.713 puts) e uma relação de Ethereum de 0,84 em 117.513 contratos, o livro reflete uma “otimismo cauteloso” ao invés de euforia total, mas é suficientemente denso para que “o ato de hedge por parte dos formadores de mercado possa se tornar uma força auto-reforçadora.”

De Reset de Volatilidade a Teste de Maturidade

• À medida que o interesse aberto em opções agora supera os futuros, o mercado “depende menos de alavancagem simples e mais de gestão de risco complexa”, uma mudança que pode diminuir os choques parabólicos associados aos ciclos de futuros impulsionados por liquidações.
• O teste principal, argumentam os analistas, é se o Bitcoin pode sustentar níveis acima de $92.000 e Ethereum perto de $3.200 após a liquidação, o que “validaria o otimismo cauteloso embutido nos atuais rácios put-to-call” e confirmaria um regime de volatilidade mais estável; uma falha exporia quão frágeis são realmente esses livros de opções “pegajosos”.

Referências Spot nas Últimas 24 Horas

• Bitcoin negocia perto de $89.600–$89.700 nas últimas 24 horas, caindo cerca de 0,5% enquanto permanece pouco abaixo da zona chave de $90.000–$92.000.
• Ethereum é negociado por volta de $2.950–$2.980, caindo aproximadamente 1–1,3% no dia, ficando logo abaixo da sua linha psicológica de $3.000 e do nível de max pain de $3.200 em opções.
• Solana (SOL) fica perto de $128,5 no mesmo período, moderadamente mais fraca do que nas sessões anteriores e reforçando a sensação de um mercado em pausa enquanto o posicionamento em derivativos se reajusta.