OpenEden em parceria lança o PRISM, a ecologia RWA apresenta uma nova estratégia de tokenização de rendimento múltiplo

OpenEden、FalconX e Monarq anunciam em conjunto o lançamento do portfólio de rendimento tokenizado PRISM. Este produto busca rendimentos estáveis através de um modelo quantitativo de múltiplas estratégias, mantendo uma baixa correlação com os preços das criptomoedas. Os utilizadores podem fazer staking de PRISM para obter o certificado xPRISM, cujo rendimento acumula-se ao longo do tempo. O produto é baseado na rede Ethereum e atualmente está a realizar uma atividade de pré-depósito com limite limitado.

Interpretação da estratégia de investimento do PRISM

O PRISM utiliza uma estratégia de investimento progressiva de quatro camadas, cada uma com diferentes características de risco e retorno:

• Arbitragem de compra e venda a prazo: lucros através da diferença de preços entre spot e futuros, considerada uma estratégia de risco relativamente baixo
• Empréstimos garantidos com excesso de colateral: dirigido a contrapartes institucionais, lucrando com a diferença de empréstimo
• Participação em plataformas de rendimento on-chain: integração com protocolos DeFi de rendimento estabelecidos
• Alocação de ativos RWA: incluindo ativos do mundo real tokenizados apoiados por títulos do Tesouro dos EUA

A singularidade deste portfólio reside no facto de não ser uma simples combinação de estratégias, mas sim uma gestão ativa por um modelo quantitativo gerido pela Monarq, que ajusta dinamicamente a composição. Segundo informações relevantes, a stablecoin baseada em títulos do Tesouro dos EUA (como o USDO da OpenEden) atualmente oferece uma taxa de rendimento anualizada entre 3,45% e 4%, tornando o PRISM, como um portfólio de múltiplas estratégias, uma opção com potencial de retorno interessante.

Maturidade do ecossistema refletida na divisão de tarefas

Papéis das partes envolvidas

A OpenEden possui uma forte experiência na área de RWA, tendo produtos como o USDO que representam a tokenização de títulos do Tesouro dos EUA. A FalconX, como fornecedor de infraestrutura de negociação institucional, fornece contrapartes e suporte de liquidez para o PRISM. A Monarq é responsável pela gestão de estratégias quantitativas e decisões de investimento. Essa divisão de tarefas reflete uma evolução do ecossistema RWA rumo à especialização e modularidade.

Contexto de mercado

De acordo com as últimas informações, o TVL de RWA na Solana já ultrapassou 1 bilhão de dólares, com um crescimento de 140% ano a ano. Isso indica que o ecossistema RWA mantém um crescimento acelerado até 2026. Produtos de rendimento tokenizado estão a tornar-se uma aplicação central neste ecossistema.

Posicionamento de mercado do PRISM

O PRISM preenche uma lacuna interessante: não é nem uma stablecoin pura, nem um agregador de rendimento tradicional, mas sim um “portfólio de rendimento”. Essa abordagem oferece várias vantagens:

Primeiro, uma combinação de múltiplas estratégias consegue responder melhor às mudanças de mercado. Quando o rendimento de uma estratégia diminui, as outras podem compensar. Em segundo lugar, a baixa correlação com os preços das criptomoedas significa que pode atuar como um estabilizador de portfólio. Terceiro, através do mecanismo de acumulação de valor do xPRISM, os utilizadores podem ver a valorização real do seu investimento.

Perspectivas futuras

O PRISM atualmente é baseado na Ethereum, mas a equipa já afirmou que irá expandir progressivamente para mais redes. Considerando o rápido desenvolvimento do ecossistema RWA em chains como a Solana, a implementação cross-chain pode ser uma chave para o crescimento do PRISM. Além disso, a atividade de pré-depósito demonstra uma abordagem cautelosa na sua implementação, o que é uma postura responsável na gestão das expectativas dos utilizadores e dos riscos do produto.

Na minha opinião, o PRISM representa uma evolução do ecossistema RWA, passando de “tokenização de ativos” para “produtos de rendimento”. Essa direção tem potencial para se tornar uma tendência importante no setor de RWA em 2026.

Resumo

O lançamento do PRISM marca uma fase mais complexa e profissional no desenvolvimento do ecossistema RWA. A colaboração entre três partes reflete uma divisão de tarefas especializada, enquanto a combinação de múltiplas estratégias demonstra uma compreensão aprofundada das necessidades dos utilizadores. Num contexto de crescente competição entre produtos de rendimento de stablecoins, produtos de rendimento multi-estratégia como o PRISM podem abrir novas dimensões de competição. É importante acompanhar de perto o progresso da atividade de pré-depósito e o desempenho após o lançamento oficial.