UBS Planeja Negociação de Criptomoedas para Clientes de Private Banking de Riqueza

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De Crítico a Fornecedor

O maior gestor de ativos do mundo está a fazer uma mudança de direção notável. Segundo a Bloomberg, a UBS está a explorar o lançamento de negociação de criptomoedas para clientes selecionados de private banking na Suíça. Inicialmente, os clientes ricos poderão comprar e vender Bitcoin e Ethereum.

O gigante bancário suíço, com cerca de $6,9 trilhões em ativos sob gestão, tem avaliado potenciais parceiros para a oferta há vários meses. Uma decisão final ainda está pendente. Este movimento ocorre anos após o banco ter classificado os ativos digitais como uma “bolha especulativa” e alertado os clientes para uma perda total.

A reversão planeada tem peso significativo. Poucos bancos importantes se posicionaram claramente contra as criptomoedas como a UBS. O presidente Axel Weber emitiu avisos severos sobre o Bitcoin em 2017. Sem um banco central a controlar a oferta, argumentou, a criptomoeda era fundamentalmente falha. A extrema volatilidade de preços tornava o Bitcoin inútil como método de pagamento.

Em janeiro de 2021, a UBS enviou cartas de aviso aos clientes. O banco rotulou o Bitcoin como uma “bolha especulativa” e alertou para uma potencial perda total. As criptomoedas não ofereciam benefícios de portfólio e apresentavam riscos sistêmicos, dizia a carta. Criptomoedas superiores poderiam substituir o Bitcoin a qualquer momento, continuou.

Ainda em 2024, a UBS enfatizou o interesse na tecnologia blockchain, mas não nas criptomoedas. O banco fez uma distinção clara entre a tecnologia subjacente e os ativos digitais como classe de investimento.

Pressão dos Clientes Força Ação

O que mudou? A resposta é simples: demanda dos clientes. A UBS gere cerca de $4,7 trilhões apenas em Gestão de Património Global. Muitos desses clientes ricos querem acesso a ativos digitais. E estão prontos para mudar para concorrentes se a UBS não oferecer. Enquanto a UBS alertava, gestores de ativos líderes como BlackRock, Fidelity e VanEck entraram no negócio de criptomoedas de forma significativa. O ETF de Bitcoin da BlackRock atingiu mais de $50 bilhões em ativos sob gestão em um ano.

A pressão competitiva dos EUA é imensa. Um grande banco dos EUA abriu acesso a criptomoedas para todos os clientes de gestão de património em outubro de 2025. No primeiro semestre de 2026, o banco também planeja oferecer negociação direta de criptomoedas através da sua plataforma de retalho. Isso poderia desbloquear até $1,3 triliões em volume de negociação. O JPMorgan Chase também está a expandir a sua oferta de criptomoedas. O Bank of America e o Wells Fargo já oferecem aos clientes ricos acesso a ETFs de Bitcoin. O ambiente regulatório mais favorável, devido às recentes mudanças de política, está a acelerar essa tendência.

A UBS simplesmente não pode se dar ao luxo de ficar de fora. Os clientes ricos agora esperam acesso a todas as classes de ativos relevantes. Aqueles que não o fizerem correm o risco de saída de capitais.

Início Tardio no Mercado Suíço

A UBS também fica atrás dos concorrentes no seu mercado doméstico suíço. O Zürcher Kantonalbank lançou negociação de Bitcoin e Ethereum para clientes de retalho em setembro de 2024. A PostFinance habilitou a negociação de onze criptomoedas para os seus 2,5 milhões de clientes desde 2024, através de uma parceria com o banco de criptomoedas Sygnum.

Ainda assim, a UBS ganhou alguma experiência. Em setembro de 2025, a UBS, a PostFinance e a Sygnum testaram conjuntamente pagamentos na blockchain Ethereum. O piloto com os chamados tokens de depósito é considerado um marco para o centro financeiro suíço. Os bancos executaram um pagamento legalmente vinculativo numa blockchain pública pela primeira vez.

A UBS também adquiriu experiência prática com produtos tokenizados. Em novembro de 2023, o banco ofereceu a clientes ricos em Hong Kong negociação de ETFs ligados a criptomoedas. No ano passado, a UBS Asset Management lançou um fundo de mercado monetário tokenizado na Ethereum.

Ermotti Conclui Mudança de Paradigma

O CEO Sergio Ermotti ajustou desde então a sua retórica. No Fórum Económico Mundial deste ano em Davos, chamou a blockchain de “o futuro do banking tradicional”. Também previu uma convergência entre as finanças tradicionais e as tecnologias descentralizadas.

Isto é notável porque a UBS enfatizou consistentemente a distinção entre tecnologia blockchain e criptomoedas há apenas alguns anos. O banco apoiava a primeira enquanto rejeitava a segunda. Essa linha divisória já não pode ser mantida hoje.

Ao mesmo tempo, Ermotti expressou preocupações em Davos sobre a computação quântica e o seu potencial impacto na segurança das criptomoedas. Esta declaração mostra que a UBS ainda não abandonou totalmente a sua postura crítica.

Modelo de Parceria em vez de Desenvolvimento Interno

A UBS não planeja construir a sua própria infraestrutura de criptomoedas. Em vez disso, o banco depende de parceiros externos. Isso reduz custos de desenvolvimento e complexidade. Quais fornecedores serão selecionados ainda está em aberto. A Sygnum seria um candidato óbvio após a colaboração bem-sucedida no piloto de tokens de depósito.

O lançamento está previsto para começar na Suíça. A Bloomberg também nomeia a região Ásia-Pacífico e os EUA como mercados potenciais de expansão. Começando no seu mercado doméstico, o banco quer testar primeiro os processos operacionais e garantir uma supervisão regulatória próxima.

Sinal para a Indústria

A entrada do maior gestor de ativos do mundo enviaria um sinal forte. Se até a UBS, uma das críticas mais vocais há anos, oferecer negociação de criptomoedas, isso poderia acelerar ainda mais a adoção institucional.

A ironia é óbvia. O banco que alertou os clientes de uma perda total de Bitcoin em 2021 agora quer lucrar com o boom das criptomoedas. O Bitcoin ganhou centenas de por cento desde esses avisos. Clientes que seguiram o conselho da UBS perderam esses retornos.

A questão permanece: a UBS chega a tempo ou demasiado tarde? O banco de criptomoedas Sygnum prevê que 2026 será o ano da adoção institucional de criptomoedas. A UBS está a posicionar-se para fazer parte deste desenvolvimento. Se o banco conseguirá recuperar o terreno perdido, ainda está por ver.